20240707-华鑫证券-增量资金将至未至_北向长钱继续流入_内资偏向超跌和防御流动性和机构博弈跟踪_42页_1mb

本报告分析当前市场流动性及机构资金博弈，重点跟踪增量资金流动。核心观点包括：北向资金整体流出，但长线资金在配置上偏好部分防御性股票，边际上对政策保持谨慎；内资倾向于超跌消费和顺周期板块，而公募基金对成长板块意见分歧加大；融资资金表现出极度悲观态度。总体市场围绕3000点波动，政策不明确是主要约束。

资金流动方面，北向资金上周净流出12278亿元，配置盘流入食品饮料、电子等，但卖出电动汽车、家电等；交易盘活动增加，但短期风险上升。内资上周买入商贸零售、煤炭等超跌板块，卖出成长类股票如电子医药，机构整体偏好消费复苏和防御性标的。公募基金中，轮动型看好电子等，而绩优型对成长板块止盈，共识度不高。融资资金持续撤退，仅少量买入汽车，整体对市场前景悲观。

建议持续跟踪北向长钱和内资动向，注意交易盘是否转向避险。风险包括资金边际变化、行业景气下行及海外政策影响，这些因素可能否定当前判断。核心资产如贵州茅台被北向长钱买入，但整体市场信心不足，需等待政策信号。报告强调资金流导向的不确定性，投资者应密切监控增量资金动态和行业景气变化，以规避潜在风险。