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银河视点总结

核心内容概览

2016年3月30日的银河视点总结了当日市场动态及各行业的投资建议，涵盖国内外股市、期货与货币市场、行业分析与投资推荐等内容。整体来看，市场情绪偏谨慎，投资者观望情绪浓厚，但部分行业如VR/AR、军工、建材、医药等具备较好的投资机会。

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主要观点与关键信息

国内市场表现

• 上证综指下跌 1.28%，深证成指下跌 1.77%，沪深300下跌 1.08%，显示市场整体偏弱。
• 3月组合累计上涨 15.64%，其中威海广泰和天润乳业表现优异。
• 市场成交量缩量，显示投资者情绪谨慎。

国际市场动态

• 美国股市因美联储主席耶伦的鸽派言论上涨，美元指数下跌，全球风险偏好提升。
• 3月23日美国API原油库存创80年新高，导致油价承压。
• 欧洲因布鲁塞尔恐袭事件避险情绪上升，美元重新受到追捧。

重点行业分析

1. 计算机行业

• 推荐标的：恒华科技
• 理由：公司为电网SAAS第一股，受益于电改提速，有望成为售电信息化领域的“恒生电子”，预计2016年利润增速在 50% 左右。
• 预测EPS：2016-2018年分别为 0.67/0.92/1.23元，维持“推荐”评级。

2. 通信行业

• 推荐标的：高新兴、烽火通信
• 理由：
  • 高新兴入股蚁视科技，布局VR/AR技术。
  • 烽火通信作为光通信龙头，受益于北斗概念和军事设备信息化趋势，子公司南京烽火星空在信息安全领域具有领先地位。
• 关注事件：微软Build 2016大会将发布Hololens和Holoportation技术，VR/AR技术产品将加速爆发。

3. 传媒行业

• 观点：维持偏中性判断，短期不推荐股票，中线推荐“五朵金花”。
• 理由：市场缺乏新的富有激情的资金接盘，但从中长期来看，行业仍具乐观前景。
• 推荐股票：联建光电、北京文化、当代东方、富春通信、道博股份。

4. 建材行业

• 观点：基本面恶化力度不大，中长期可看好。
• 建议：建议进行指数化配置，重点关注转型成长类公司。
• 推荐标的：金螳螂、弘高创意。

5. 建筑行业

• 关注重点：低估值装饰板块。
• 推荐标的：金螳螂、弘高创意。
• 分析：行业下游增长稳健，重点推荐设计和钢结构板块。

6. 医药行业

• 推荐标的：亿帆鑫富、金达威
• 理由：
  • 亿帆鑫富预计2016-2017年EPS分别为 3.09、2.54元，对应PE为 16、20倍，首次覆盖给予“推荐”评级。
  • 金达威因VA涨价受益，短期业绩增长显著。
• 建议配置：血液制品板块，如ST生化、博雅生物、华兰生物、天坛生物。

7. 核电行业

• 推荐标的：江苏神通、台海核电、盈峰环境
• 理由：土耳其核电项目进展，中国有望受益，公司受益于国企改革和“一带一路”战略。

8. 纺服行业

• 核心观点：网红经济推动产业升级，关注“流量放大器”、“全渠道运营”、“供应链升级”三大主线。
• 推荐标的：南极电商、华孚色纺。
• 其他机会：迪斯尼主题相关公司，如龙头股份、美盛文化、罗莱生活。

9. 军工行业

• 推荐标的：凤凰光学、乐凯胶片、康拓红外、积成电子、宝胜股份
• 政策支持：中共中央政治局会议通过军民融合政策，推动行业快速发展。
• 驱动因素：科研院所改制、军工集团资本运作预期加快，预计二季度为军工行业主要驱动力。

10. 其他行业点评

• 恒顺众昇：业绩增长显著，受益于海外工业园建设，预计2016-2017年归母净利润分别为 5.23亿、9.47亿，增速 54% 和 81%，维持“推荐”评级。
• 天齐锂业：受益于碳酸锂价格上涨，预计2016-2017年EPS分别为 0.92、7.28元，PE为 155x、19x，维持“推荐”评级。
• 海大集团：饲料业务稳定增长，预计2016-2017年净利润分别为 10.60亿、13.67亿，对应PE为 24倍、18倍，给予“推荐”评级。
• 爱尔眼科：业绩持续高增长，预计16-17年EPS分别为 0.59元、0.78元，PE为 50倍、38倍，维持“推荐”评级。
• 森马服饰：业绩稳定增长，互联网业务迅速发展，预计16年业绩增速 20%，对应市盈率 17.8倍，维持“推荐”评级。

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投资建议汇总

行业	推荐标的	原因说明
计算机	恒华科技	电改提速，有望成为售电信息化龙头，预计利润增速超 50%
通信	高新兴、烽火通信	VR/AR技术爆发，军民融合政策推动，烽火通信受益于光通信及信息安全领域
传媒	联建光电、北京文化	中线推荐“五朵金花”，短期不推荐股票
建材	金螳螂、弘高创意	低估值装饰板块，中长期可看好
建筑	金螳螂、弘高创意	关注设计与钢结构板块，受益于房地产销售复苏
医药	亿帆鑫富、金达威	亿帆鑫富转型明确，金达威VA涨价持续性强
核电	江苏神通、台海核电	土耳其核电项目推进，受益于国企改革和“一带一路”战略
纺服	南极电商、华孚色纺	网红经济推动产业升级，关注供应链与全渠道运营
军工	凤凰光学、乐凯胶片	政策利好推动，军工改革和成长带来投资机会

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政策与经济动态

• 全国社保基金条例公布，地方社保进入股市有法可依，或将推动市场反弹。
• 军民融合政策进一步提速，将对军工行业带来长期利好。
• 美元/人民币汇率上周下跌，人民币中间价和即期汇率双双突破6.51关口。
• 2月新增贷款低于预期，但宽松格局未改，流动性供给仍面临压力。
• 3月组合表现良好，累计上涨 15.64%。

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评级标准

• 行业评级：推荐（超越市场回报20%以上）、谨慎推荐（超越市场回报10%-20%）、中性（与市场回报相当）、回避（低于市场回报10%以上）。
• 公司评级：同上，基于未来6-12个月公司股价表现与市场平均回报的对比。

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总结

2016年3月30日银河视点指出，市场整体偏弱，但部分行业如计算机、通信、军工、建材、医药等具备较好投资机会。随着政策利好及行业基本面改善，相关板块有望持续走强。建议投资者关注政策驱动的行业及具备成长潜力的标的，同时注意市场风险，保持灵活策略。