20250811-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb

报告总结

交易咨询业务资格

编号：证监许可【2012】1091号

焦煤及焦炭市场分析（2025年8月11日）

焦煤分析

基本面：受事故、环保等因素影响，产地煤矿产量减少，供应端明显缩量。终端补库节奏放缓及中间环节降价出货，导致成交氛围转弱，但部分企业库存低位支撑煤价，期货价格仍偏强。

基差：现货价格与期货价格情况表示为基差为-127，现货贴水期货，偏空

库存：数据显示，钢厂、港口及独立焦企库存分别较上周有所增加，总库存增长，偏空

盘面：日线向上，价格位于20日线上方，偏多

主力持仓：焦煤主力净空，空头仓位减少，偏空

预期：铁水产量维持高位，支撑需求；但焦钢企业采购放缓。预计短期焦煤价格偏强运行

焦炭分析

基本面：利润修复推动焦企生产积极性提高，供应量小幅增加，下游需求维持刚需，厂内库存多维持低位，偏多

基差：当前基差为-83.5，现货贴水期货，偏空

库存：钢厂及独立焦企库存分别较上周有所减少，总样本库存下降，偏多

盘面：日线向上，价格位于20日线上方，偏多

主力持仓：焦炭主力净空，空减，偏空

预期：短期钢材需求影响下，焦炭暂稳运行。需关注原料价格波动及下游终端消费情况

港口库存动态

• 焦煤港口库存282.1万吨，较上周减少10.2万吨
• 焦炭港口库存215.1万吨，较上周增加17万吨

其他数据补充

• 全国230家独立焦企产能利用率约为74.48%，全国平均吨焦盈利25元
• 高炉开工率同步上升，但钢材利润空间被压缩，影响采购需求

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