2023-03-27-毕马威-2022年中国股权投资动态_41页_2mb

2022年中国股权投资市场总结

1. 募资市场

• 总体趋势：基金数量与规模同比下降（数量降10%，规模降12%），资金向头部基金及大额基金集中。
• 结构性分化：10亿美金以上基金数量占比仅1.8%，但金额占比达55%，资金进一步集中化。
• 政府引导基金：逆势增长（规模翻两倍），聚焦前沿科技和先进制造业，基金规模超百亿的趋势明显。
• 外币基金：募资规模增长80%（主要得益于上半年大额美元基金）。
• 地域分布：江浙沪、广东领跑，政府引导基金和产业母基金为主要驱动力。

2. 投资市场

• 总体降温：投资规模同比下降32%，尤其下半年受疫情冲击显著。
• 投资轮次：早期投资（种子、天使、A轮）显著增加（数量升77%），中后期投资降温。
• 行业集中：IT及信息化（占比23%）和医疗健康（占比17%）领跑，半导体芯片成为核心投资领域。
• 地域分布：广东投资规模和数量双第一，北京、上海受疫情影响较大。

3. 退出市场

• 退出活跃：交易数量创六年新高（同比增26%），并购退出增长97%，IPO退出小幅下降。
• 上市地选择：A股仍为主力（占比83%），赴美上市数量锐减。
• 高回报领域：体育、互联网、农林牧渔等赛道退出回报率超10倍，半导体芯片退出回报率6.8倍。
• IPO渗透率：达68%，创近六年新高。

4. 趋势展望

• 市场回暖：政策稳增长提振信心，带动股权投资市场复苏。
• 引导基金市场化：返投比例降低，政府支持从资金供给扩展至产业培育。
• AI与先进制造：政策推动和技术突破，人工智能和高端制造业成为新热点。
• IPO退出机会：全面注册制和境外上市新规为投资退出提供更多选择。

主要结论

2022年受疫情与外部环境影响，股权投资市场整体降温，但政策支持和结构性优化使其在2023年迎来回暖预期。投资热钱持续流向科技创新和高端制造业，退出渠道逐步拓宽，尤其是并购和A股IPO活跃度提升。政府引导基金的创新模式和半导体等核心领域的战略支持成为市场关键驱动力。