20230218-银河期货-鸡蛋周报_淡季利润尚可_养殖积极性增加_19页_1mb

鸡蛋周报总结

核心内容

本周鸡蛋市场整体呈现淡季偏弱走势，但养殖利润仍处于历史高位，市场补栏积极性有所提升。鸡蛋价格略有下跌，但成本支撑较强，预计未来鸡蛋价格仍有韧性。

主要观点

• 鸡蛋价格：
  现货价格震荡下行，主产区价格为4.23元/斤，主销区价格为4.54元/斤。
  期货市场5月合约价格在4300-4500区间震荡，4300元/吨附近支撑较强。

• 在产蛋鸡存栏：
  1月份在产蛋鸡存栏量为11.77亿只，环比减少0.2%，同比增加3.2%。
  根据补栏数据推测，未来几个月在产存栏仍将持续处于低位，供应偏紧。

• 淘鸡情况：
  淘鸡出栏量减少，价格持续上涨，2月17日全国主产区淘鸡价格为5.81元/斤，处于历史同期高位。
  淘鸡平均日龄维持在521天，表明淘汰周期未明显缩短。

• 养殖利润：
  当前鸡蛋单斤周度平均盈利为0.37元/斤，虽较前一周略有下降，但仍处于历史高位。
  蛋鸡养殖预期利润为22.7元/羽，较春节前减少1.52元/羽，但整体仍具备吸引力。

• 饲料成本：
  玉米价格在2900-2920元/吨区间震荡，豆粕价格在4500-4700元/吨区间震荡。
  综合饲料成本为3400元/吨，折算到单斤鸡蛋成本为3.91元/斤，成本支撑明显。

• 鸡蛋销量与库存：
  销量有所增加，2月16日当周全国代表销区销量为7532吨，环比增长5%。
  生产环节库存为1.47天，较前一周减少0.1天；流通环节库存为1.05天，与前一周持平。

• 替代需求变化：
  猪肉价格持续回落，蔬菜价格略有上涨，导致猪肉对鸡蛋的替代需求下降，间接支撑鸡蛋价格。

• 价差策略：
  5-9价差目前处于-300附近，长期来看可考虑逢高空价差。
  5月合约作为上半年旺季，预计价格相对较高，可在4300元/吨附近逢低建仓多单。

关键信息

• 供应端：在产蛋鸡存栏量低，未来几个月仍维持低位，供应偏紧。
• 消费端：2月为传统淡季，但消费表现优于去年同期，旅游和餐饮需求增加。
• 成本端：饲料成本维持在较高水平，短期内难有大幅下降，支撑鸡蛋价格。
• 市场策略：
  • 单边：5月合约价格偏低，可考虑逢低建仓多单。
  • 套利：5-9价差处于高位，可考虑逢高空价差。

周度数据追踪

• 在产蛋鸡存栏：持续处于低位，预计未来仍将维持。
• 补栏情况：蛋鸡苗补栏量环比减少，但整体仍保持一定积极性。
• 淘鸡出栏量：减少，价格维持高位。
• 淘汰鸡价格：维持在5.81元/斤，显示市场对淘汰鸡的需求未明显减弱。
• 饲料成本：综合饲料成本维持在3400元/吨，单斤鸡蛋成本为3.91元/斤。
• 价差走势：
  • 1-5价差：反映近期市场情绪。
  • 5-9价差：处于高位，长期可考虑空头策略。
  • 9-1价差：反映远期预期。

结论

鸡蛋市场在淡季中仍保持一定韧性，主要得益于低供应和高成本支撑。短期价格可能受需求和成本波动影响，但长期来看，5-9价差高位可能带来套利机会。养殖利润仍处高位，补栏积极性增强，市场整体表现较为稳健。