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格林大华期货尿素早报总结（20221202）

核心内容

本报告对尿素市场进行了综合分析，涵盖了供应、需求、库存、进口以及风险因素等多个方面，旨在为投资者提供短期市场走势判断与操作建议。

主要观点

尿素市场近期面临多重因素交织的影响，整体呈现震荡整理趋势。供应端略有增加，部分企业恢复生产，而气头企业停车推迟，对市场形成一定利好。但需求端有所减缓，下游复合肥企业成本承压，部分企业停收，抑制了市场上涨动力。同时，受疫情影响，部分地区运输不畅，也对市场造成一定压力。

关键信息

1. 市场供需情况

• 供应端：山西部分企业即将恢复生产，气头企业停车推迟，供应利好。
• 开工率：
  • 尿素整体开工率：67.58%，环比下降0.88%。
  • 煤制尿素开工率：66.94%，环比下降0.70%。
  • 气制尿素开工率：69.41%，环比下降1.38%。
• 产量：国内尿素日均产量为15.09万吨，较上周期减少0.19万吨。
• 三聚氰胺开工率：64.65%，环比上升2.71%。
• 复合肥开工率：39.54%，环比上升2.39%。

2. 库存变化

• 港口库存：本周港口样本库存为22.7万吨，环比增加2.3万吨，涨幅10.27%。
  • 大颗粒库存：9万吨，环比增加6.9万吨。
  • 小颗粒库存：15.7万吨，环比减少4.6万吨。
• 企业库存：尿素企业库存为99.11万吨，较上周减少4.99万吨，环比下降4.79%。

3. 进口情况

• 10月进口量：1732.79吨，较上月增加1483.82吨，涨幅595.99%。
• 1-10月累计进口量：3860.06吨，较去年同期减少1388.02吨，跌幅26.45%。

4. 需求端动态

• 淡储季节：12月及1月内蒙古、东北地区将完成适量的淡储任务，对需求有一定支撑。
• 种植政策：部分地区扩大油菜种植面积，如重庆荣昌区计划发展优质油菜16.17万亩，新疆冬储菜种植面积达105万亩，均对尿素需求形成一定拉动。

5. 企业动态

• 检修与恢复：本周部分企业出现检修，包括阳煤平原化工、安徽晋煤中能化工、新疆中能万源化工、青海云天化等；同时，阳煤平原化工、昊华骏化集团、安徽晋煤中能化工也恢复生产。

操作建议

预计尿素市场将呈现震荡整理走势，建议投资者关注供需变化及价格波动，适时调整仓位。

风险因素

• 煤炭价格波动：煤炭作为尿素生产的主要原料，其价格变化将直接影响尿素成本和价格。
• 企业检修减产：部分企业检修可能进一步影响供应，带来短期波动。
• 需求不及预期：下游需求若未达预期，可能抑制价格上行空间。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。报告中的观点和建议可能发生变化，不构成任何投资决策依据，投资者需自行承担风险。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283