深度报告-20240816-德邦证券-工业软件_质变_从国产化到全链路至规模化_24页_2mb

工业软件国产化进程分析

核心观点

工业软件国产化正经历从“有”到“用”的质变阶段，通过高强度研发投入和并购整合，已形成初步竞争壁垒，并有望在智能化、高端化产业转型中实现规模化扩张。

主要结论

1. 我国工业软件整体存在“三化”不均衡：国产化率中，研发设计类最低（2021年<12%），嵌入式、经营管理类已相对成熟，但高端领域仍依赖进口。
2. 星火计划显著提升研发投入，2019-2023年研发费用率CAGR达2351%，远超营收增速，形成“研发飞轮”效应。
3. 并购整合是加速国产替代的关键战略：华大九天、概伦电子等龙头企业通过收购标的补齐技术链，形成全链路布局。
4. 中国制造业占全球增加值2026%，市场规模占全球仅7.93%，渗透率提升空间巨大，叠加“科八条”政策支持。
5. 重点聚焦方向：EDA、CAD、CAE等关键领域，以及新能源汽车、智能制造等高需求行业。

投资建议

关注九天微电子、概伦电子、广立微、中望软件等具有自主可控能力的企业，重点关注其研发投入与并购整合进度。

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