20230708-国联证券-周报_宏观环境向好发展_中观景气震荡复苏_10页_868kb

报告总结

宏观环境

宏观环境整体向好，长端利率上升，海外和国内PMI影响系数正向回升，国内经济延续正向发展态势。

中观景气度

中观景气指数自2023年1月底部筑底以来快速上升后转入震荡期，景气指数为1165，稳步复苏预期加强，政府政策推动复苏节奏加快。

微观结构

A股整体结构性风险系数在低值区间，宽基指数风险释放充分，自4月中旬调整后趋于稳定，下半年看好有核心竞争力的制造业和央国企，支持权益市场回暖。

资金流

2023年1月以来北向资金净流入1740多亿元，行业流出前三为食品饮料、医药生物和银行，流入前三为汽车、通信和交通运输；两融资金净流入近1000亿元，上周净流入703亿元。

定量配置信号

根据模型，宏观logit值高位震荡，下半年权益市场预计出现震荡向上的结构性行情，重点关注中特估引领的高端制造业、电子和机械行业。

风险提示

量化模型可能存在失效风险，历史数据不保证未来结果，本报告仅供参考。