20220811-广州期货-盘后日评_股指_国内外通胀不及预期_市场集体拉升_6页_702kb

研究报告总结

核心内容概述

本报告为广州期货研究中心发布的股指市场分析，主要内容涵盖当日行情回顾、国内外通胀数据、资金面情况、操作建议以及相关图表和数据。报告指出，市场在国内外通胀不及预期的背景下集体拉升，北向资金大幅净买入，推动股指上涨，同时对未来的投资策略和市场走势提出了建议。

一、行情回顾

• 股指表现：
  沪深股指今日全线上扬，上证指数上涨1.60%，深证成指上涨2.05%，创业板指上涨2.37%。
• 行业表现：
  非银金融、传媒、综合金融等板块领涨，军工板块下跌。
• 期指表现：
  IF、IH、IC、IM主力合约分别上涨2.38%、2.27%、2.21%、1.77%，期指整体表现强于现货。
• 合约数据：
  • IF、IH、IC、IM合约成交量和持仓量环比均放量。
  • 前二十席位净持仓分别变动-2092手、-517手、-1184手、-111手。

二、消息面分析

• 美国通胀数据：
  7月美国CPI同比上升8.5%，环比保持不变，6月CPI为9.1%。核心CPI同比上升5.9%，环比上升0.3%，较6月小幅回落0.2%。
• 通胀趋势：
  美国通胀略有降温，但仍处于高位，可能对美联储加息政策产生一定缓和作用。

三、资金面情况

• 两市成交额：
  两市全天成交10677亿元，环比放量约千亿。
• 净买入额：
  沪深300、上证50、中证500、中证1000分别净买入326.13亿元、101.24亿元、130.51亿元、6.81亿元。
• 北向资金：
  北向资金单边净买入132.95亿元，创近3个月新高，终结连续3日净卖出。

四、操作建议

• 国内政策：
  央行二季度执行报告强调对结构性通胀压力的关注，货币政策保持合理充裕，支持“宽信用”。
• 国外影响：
  美国通胀超预期降温，缓解美联储加息压力，美股大涨提升A股资金风险偏好。
• 投资策略：
  建议以“低多IM或多IM空IH”为主要策略，关注“资产荒”逻辑的持续强化。

五、关键数据指标

图表1-4：股指风险溢价率

• 沪深300市盈率12.16（31.00%百分位），市净率1.47（33.60%百分位）。
• 上证50市盈率9.96（35.90%百分位），市净率1.31（59.80%百分位）。
• 中证500市盈率20.67（25.10%百分位），市净率1.80（25.60%百分位）。
• 中证1000市盈率31.33（23.50%百分位），市净率2.74（70.10%百分位）。

图表5：股指期货合约行情数据

• IF合约：
  合计成交111,619手，环比增加29,341手；合计持仓194,116手，环比增加5,417手。
• IH合约：
  合计成交63,159手，环比增加14,090手；合计持仓103,213手，环比增加2,415手。
• IC合约：
  合计成交99,235手，环比增加21,754手；合计持仓323,637手，环比增加4,503手。
• IM合约：
  合计成交37,716手，环比增加3,093手；合计持仓61,888手，环比增加968手。

图表6：股指期货合约基差数据

• 各合约基差变化不一，部分合约贴水大幅收敛，IF、IH近月合约升水。
• 基差数据反映市场对未来交割日价格的预期。

图表7：股指期货席位持仓数据

• IF：前20净持仓变动-2092手，前5、前10、前20净持仓分别为-15,475手、-14,480手、-16,457手。
• IH：前20净持仓变动-517手，前5、前10净持仓分别为-16,188手、-21,109手。
• IC：前20净持仓变动-1184手，前5、前10净持仓分别为-11,616手、3,655手。
• IM：前20净持仓变动-111手，前5、前10净持仓分别为-3,743手、-3,353手。

六、免责声明

• 本报告基于合法信息编制，但不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成操作依据，投资者据此操作风险自担。
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七、研究中心简介

• 核心价值观：秉承“不断超越、更加优秀”的理念，致力于打造研究能力名片。
• 团队构成：下设六个二级部门，覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具研究。
• 研究报告体系：包括定期报告（早报、晨会、周报、月报、年报）和不定期报告（深度专题、行情分析、调研报告等）。
• 服务方式：通过纸质/电子报告、网站、公众号、媒体转载、电视电台等多渠道提供研究服务。
• 合作与交流：与监管部门、政府部门、行业协会、交易所、高校等广泛合作，推动期货行业发展。

八、研究中心联系方式

• 金融衍生品研究团队：020-22836116
• 办公地址：广州市天河区临江大道1号寺右万科中心南塔6层

九、广州期货业务单元一览

• 主要业务：代理国内所有商品期货和期权、金融期货品种交易，开展期货投资咨询、资产管理、债券市场交易、风险管理子公司业务。
• 业务范围：覆盖全国，提供一站式金融服务。
• 部分营业部信息：
  • 上海分公司：021-68905325，上海市浦东新区向城路69号1幢12层（电梯楼层15层）03室
  • 广州体育中心营业部：020-28180338，广州市天河区体育东路136,138号17层02房、03房自编A
  • 北京分公司：010-63360528，北京市丰台区丽泽路24号院1号楼-5至32层101内12层1211
  • 广州期货总部：广州市天河区临江大道1号寺右万科中心南塔6层

十、分析师信息

• 分析师：王荆杰

• 期货从业资格：F3084112

• 投资咨询资格：Z0016329

• 邮箱：wang.jingjie@gzf2010.com.cn

• 联系人：陈蕾

• 期货从业资格：F03088273

• 邮箱：chen.lei5@gzf2010.com.cn