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天然橡胶市场总结

核心内容概述

本报告总结了2023年1-5月全球及中国天然橡胶市场的主要供需数据、原料价格变化、轮胎库存情况、汽车产销数据以及合成胶相关数据，分析了当前市场面临的挑战与趋势。

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一、全球与国内供需情况

1. 全球天然橡胶产量

• ANRPC（亚洲橡胶生产者委员会）：1-5月产量为424万吨，同比增长 0.7%；5月产量85万吨，同比增加 5%。
• 主产国出口量：5月泰国出口同比增加 6%，显示部分国家橡胶供应有所增长。

2. 中国橡胶进口情况

• 1-5月总进口：中国天胶+复合胶+混合胶总进口230万吨，同比增长 5%。
• 具体品类进口：
  • 烟片胶：1-5月进口9.7万吨，同比增长 28%
  • 标准胶：1-5月进口62万吨，同比增长 5%
  • 混合胶：1-5月进口125万吨，同比增长 1%
• 5月标准胶进口：同比减少 2%，显示进口节奏有所放缓。

3. 中国橡胶消费情况

• 1-5月总消费量：230万吨，同比减少 7%
• 5月消费量：49万吨，同比减少 1%，显示需求端仍偏弱。

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二、国内原料价格变化

• 海南割胶率提升：随着全球产区进入旺产季，海南割胶率不断提升，导致原料价格大幅回落。
• 橡胶价格：虽然橡胶绝对价格较低，但因需求疲软，仍不建议进行大量套期保值操作。

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三、轮胎库存情况

• 1-5月轮胎产量：3.4亿条，同比减少 10%
• 1-5月轮胎出口：2.3亿条，同比减少 1%，但5月出口量同比增加 5%
• 轮胎库存：5月全国汽车总库存93.3万辆，环比增加6.5万辆，同比增加13.8万辆，显示累库格局仍未扭转。

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四、汽车产销数据

• 中国汽车产量：1-5月961万辆，同比减少 10%；5月193万辆，同比减少 6%
• 中国汽车销量：1-5月954万辆，同比减少 12%；5月186万辆，同比减少 12%
• 重卡销量：1-5月32.4万辆，同比减少 63%；5月销量4.9万辆，同比减少 70%
• 乘用车销量：1-5月813万辆，同比减少 4%；5月销量162万辆，同比减少 1%

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五、合成胶市场分析

1. 丁二烯供应

• 1-5月产量：170万吨，同比增加 11%
• 1-5月进口量：5.7万吨，同比减少 57%

2. 合成胶生产利润

• 丁苯胶：
  • 1-5月产量：56万吨，同比增加 24%
  • 1-4月进口量：11.5万吨，同比减少 21%
• 顺丁胶：
  • 1-5月产量：48万吨，同比增加 15%
  • 1-4月进口量：5.6万吨，同比减少 17%

3. 合成胶库存

• 丁苯胶库存：数据未明确，但整体市场表现显示库存压力仍存在。
• 顺丁胶库存：数据未明确，但合成胶市场整体面临一定的库存压力。

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六、市场展望与建议

• 需求疲软：橡胶需求端仍未见明显改善，尤其在重卡和配套胎领域，受去年重卡销售数据差、油价高企及疫情防控影响，运输受限，进一步抑制需求。
• 库存累积：轮胎库存持续累积，全钢胎开工率同比偏低，市场仍处于累库状态。
• 不建议多配：尽管橡胶价格较低，但因需求疲软，不建议进行大量套期保值操作。
• 合成胶市场：合成胶供应增加，进口减少，生产利润受压，库存压力较大。

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七、数据来源

• 数据来源：Wind、新湖期货研究所、卓创资讯、隆众资讯

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八、免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，内容基于公开资料及调研，不保证其准确性和完整性。投资者不应仅依赖本报告进行决策，且本报告不构成投资、法律、会计或税务建议。新湖期货保留对报告内容进行更新的权利，但不承担通知义务。投资者应自行判断，独立决策。

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九、创新服务价值共享

• 目标：一切为了提升客户盈利能力
• 目标：一切为了优秀员工持续成长

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十、撰写与审核信息

• 撰写人：施潇涵
• 从业资格号：F3047765
• 投资咨询号：Z0013647
• 电话：13757160245
• 邮箱：shixiaohan@xhqh.net.cn
• 审核人：李强