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晨会纪要总结 - 2021年10月11日

核心内容概览

市场策略

• 市场主线：当前市场主线为补涨，从板块分化走向收敛。
• 预期风格：第四季度，市场风格将继续快速轮动，周期板块、稳定板块、金融板块走势将强于成长板块和消费板块，逆周期板块和券商板块也将强于茅指数和宁组合。
• 流动性预期：国内货币政策预计易松难紧，流动性保持合理充裕，A股市场韧性较强。

基金研究

• 基金数据日跟踪（20211008）：

  • LOF基金价格指数上涨0.48%，ETF基金价格指数上涨0.38%。
  • 上证50ETF上涨1.98%，沪深300ETF上涨1.44%，中证500ETF下跌0.14%。
  • 标普500ETF下跌0.07%，日经ETF下跌4.76%，德国30ETF下跌1.85%，法国CAC40ETF下跌0.16%。
  • 黄金ETF上涨1.24%，白银基金上涨3.62%，嘉实原油上涨4.54%。
  • 两市ETF总成交额约817.4亿元，总成交量约274.3亿份。

• 基金新产品周报概要（20211011-20211015）：

  • 全市场拟新发行基金46只，总规模预计在1360亿元。
  • SHS线上消费指数相关基金拟发行，关注平安中证沪港深线上消费ETF和天弘中证沪港深线上消费ETF。
  • 品种关注：博道成长智航A、安信平衡增利A、大成景气精选六个月持有A、兴银兴慧一年持有A等，其中博道成长智航A表现稳健，安信平衡增利A风格稳定，大成景气精选六个月持有A成长性突出。

重要财经资讯

宏观经济

• 财新服务业PMI：9月为53.4，环比上升6.7个百分点，服务业景气度明显改善。
• 铁路运输：国庆假期全国铁路发送旅客1.1亿人次，连续8天超1000万人。
• 政策动态：哈尔滨放宽二手房公积金贷款房龄年限至30年；中共中央、国务院印发《国家标准化发展纲要》。

其他资讯

• 市场准入负面清单：非公有资本不得从事新闻采编播发业务，强化监管。
• 特斯拉销量目标：马斯克称2030年销量目标为2000万辆，4680电池预计明年大规模生产。

行业及公司动态

手游行业

• 中国手游发行商：9月合计吸金25.2亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的41.5%。
• 国庆档票房：全国票房突破40亿元，位居历史第二高位，主要影片为《长津湖》《我和我的父辈》等。

重点公司跟踪

• 通威股份：前三季度预计净利58-60亿元，同比增长74%-80%，主要受益于硅料价格高位。
• 恩捷股份：前三季度归母净利预计17-17.9亿元，同比增长164.18%-178.17%，受益于湿法锂电池隔离膜产能提升。
• 远兴能源：前三季度预盈20.3亿至21.3亿元，同比扭亏，主要得益于纯碱价格高位。
• 中材科技：前三季度净利预计22.91亿至30.55亿元，同比增长50%-100%，受益于玻璃纤维、风电叶片和锂膜产业。
• 格林美：与韩国ECOPROBM签署65万吨高镍前驱体供应备忘录，巩固其在全球市场的地位。
• 紫金矿业：拟49.39亿元收购新锂公司，锁定锂资源供应。
• 天原股份：前三季度净利预增3028.3%-3158.65%，受益于氯碱行业周期性复苏。
• 昆仑万维：前三季度预计归母净利18.50亿元-24亿元，主要受投资追觅Dreame影响。
• 北摩高科：前三季度归母净利2.95亿元-3.47亿元，受益于军用刹车制动产品需求增长。
• 道道全：订单量恢复正常，高端新品即将上市，短期受原材料价格波动影响，但业绩下行风险有限。
• 广汽集团：新能源汽车销量环比稳健增长，受芯片短缺影响，但预计逐步缓解。

湖南经济动态

• 中非经贸博览会：第二届闭幕，总签约金额达229亿美元。
• 张吉怀高铁：进入运行试验阶段，对沿线经济和旅游发展具有重要意义。

近期研究报告集锦

固定收益

• 利率下行：需强催化剂，高负债房企风险较大。
• 流动性：央行加大公开市场操作力度，资金面稳中趋松。
• 债券市场：利率债收益率上行，信用利差走阔，城投债利差偏低，需警惕政策变化和违约风险。

机械行业

• 行业跟踪：新能源装备高景气延续，刀具供需紧张。
• 投资建议：推荐晶盛机电、迈为股份、先导智能、杭可科技等设备厂商，关注科德数控、欧科亿等机床龙头。
• 投资策略：建议关注光伏、新能源汽车、高端制造等领域的核心设备商。

投资评级说明

风险提示

• 市场风险：限电限产、PPI高企、经济复苏动能减弱。
• 行业风险：原材料价格波动、下游需求不及预期、政策变化。
• 公司风险：芯片短缺、产品价格波动、市场竞争加剧、市场拓展不及预期。

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