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中原期货研究所晨会纪要总结（2024年2月21日）

一、宏观要闻

1. 中国LPR利率调整：

• 1年期LPR维持3.45%不变，
• 5年期以上LPR下调25个基点至3.95%，创历史最大降幅，房贷利率下限调整至3.75%。
  2. 港股表现：中概股普遍下跌。
  3. 量化交易监管落地：沪深交易所完善报告制度，拉高风险监测。
  4. 科技领域动态：高盛上调标普500目标至5200点；
  AI公司月之暗面获超10亿美元融资，估值达25亿美元；
  美国拟向英特尔提供超100亿美元补贴。

二、主要品种晨会观点

主要品种

花生

• 花生主力合约PK404高开高走后震荡收跌。
• 现货市场持稳，预计十五日前盘面偏强震荡。

油脂

• 豆棕总成交环比下降明显，进口大豆集中到港预期较强。
• 国际棕榈油出口环比下滑，预计油脂市场偏强震荡。

白糖

• 印度产糖同比减少，关注天气及内外价差修复。

棉花

• 国际价格暂稳，进口巴西棉、澳棉报价有波动。
• 郑棉收跌，建议观望或偏强震荡思路。

工业品（尿素、烧碱、焦煤等）

• 尿素：价格稳，短期震荡偏强。
• 烧碱：山东地区价格趋稳，库存偏高。
• 焦煤：供给偏紧，价格小幅下跌，建议震荡参与。

金属（铜、铝、镍）

• 库存增加，价格偏弱，关注需求复苏。

碳酸锂

• 期货价格下跌，主力合约LC2407收于92800元/吨。
• 全球增产趋势明显，建议W95万以上逢高做空。

股指

• A股节后缩量五连阳，市场风险偏好分化
• 沪指收复2900点
• 北向资金净卖出123亿元，内资活跃度增加ETF生态持续繁荣。

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