20201202-宝城期货-宏观策略早报_19页_972kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，涵盖宏观经济数据、商品及金融市场动态、财经新闻、股票市场要闻等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资参考。

主要观点

宏观经济数据速览

• 2020年10月：工业增加值当月同比为6.90%，较上期略有上升；固定资产投资累计同比为1.80%，较上期略有改善；社会消费品零售总额当月同比为4.30%，较上期有所回落。
• 2020年11月：财新制造业PMI升至54.9，创2010年12月以来新高，显示制造业复苏加速；官方制造业PMI为52.1，亦为三年多以来新高。
• GDP数据：2020年9月当季GDP同比为4.90%，显示经济在疫情后逐步恢复。

金融市场动态

商品市场

• 金属市场：LME期铜上涨1.58%，期镍上涨1.2%，期铝上涨0.66%，期锡上涨1.1%。黄金与白银期货价格显著上涨，受美元指数下跌影响。
• 煤焦钢矿市场：铁矿石价格连续上涨，国内商品期货夜盘多数上涨，显示市场对工业金属需求的回升。
• 能源化工市场：国际油价下跌，受欧佩克+推迟产量政策会议影响；国内原油期货小幅上涨。

债市综述

• 信用债市场：信用债行情趋于稳定，部分债券价格波动较大；“20豫能化MTN002”跌幅较大，显示市场对部分企业偿债能力的担忧。
• 流动性情况：银行间市场流动性充裕，货币市场利率全线下跌，显示资金面宽松。
• 债券发行与缴款：12月2日有大量债券计划发行与缴款，市场关注度较高。

汇市速递

• 人民币汇率：在岸人民币兑美元收盘上涨，离岸人民币兑美元也显著上涨，显示人民币升值趋势。
• 美元指数：美元指数大幅下跌，创8个月以来最大单日跌幅，非美货币普遍上涨。

关键信息

政策与市场动态

• 知识产权保护：高层强调全面加强知识产权保护，以促进现代化经济体系和创新活力。
• 制造业复苏：11月财新制造业PMI创历史新高，显示制造业供需同步复苏。
• 特斯拉动态：ModelY将在明年上半年投产，充电桩工厂建设即将启动，优先满足国内需求。
• 央行操作：12月1日央行开展逆回购操作，净回笼500亿元，显示流动性管理趋紧。

债券市场

• 永煤违约事件：永煤控股违约风波仍在持续，相关债券信用等级下调，市场担忧加剧。
• 信用债偏离度：部分信用债成交价偏离估值，显示市场情绪波动。
• 一级市场情况：国开行固息增发债中标收益率低于中债估值，显示市场对国债需求旺盛。

股票市场

• 市场表现：沪深两市大幅上涨，上证指数涨1.77%，深证成指涨1.90%，创业板指涨2.53%。
• 资金流向：主力资金净流入117.46亿元，东方财富、中信证券、三安光电为净流入前三。
• 热门板块：汽车产业、银行、机械设备板块表现活跃，受益于经济复苏预期。

重要提示

• 可降解塑料：海南全面禁塑政策实施，可降解塑料及纸包装市场进入爆发期。
• 制造服务业：政策推动下，制造服务业将加速发展，智能工厂、健康医药、现代物流等行业有望受益。
• 新股申购与上市：12月2日有多只新股申购及首发上市，包括彩虹集团、思进智能、西上海、舒华体育等。
• 解禁风险：嘉美包装、腾信股份、上海临港等股票面临解禁风险。

免责条款

本报告不构成投资决策的唯一依据，亦不构成私人咨询建议。投资者应根据自身情况评估是否适合使用本报告内容，并在必要时咨询独立投资顾问。

宝城期货营业部信息