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2014年12月4日晨会纪要总结

核心内容概述

2014年12月4日的晨会内容涵盖宏观策略、行业评论、公司分析以及财经要闻等多个方面，重点聚焦于新三板市场发展、互联网行业、国防军工、基础化工等领域的投资机会与政策动向，同时关注股市动态、基金发行、增发信息等市场表现。

主要观点与关键信息

一、宏观策略与市场趋势

• 新三板发展：

  • 新三板互联网企业初具雏形，其中电子商务类企业数量较多，具备一定的发展潜力。
  • 互联网中概股规模庞大，成为新三板企业的榜样。新三板企业虽然目前规模较小，但具备较大的增长空间。
  • 证监会加快完善新三板市场交易机制和转板机制，提高市场流动性与吸引力。
  • 新三板投资者门槛有望降低，允许公募基金投资，增加市场活跃度。

• 注册制改革：

  • 注册制改革方案已上报国务院，预计将在完善后发布。
  • 政策将取消股票发行的持续盈利条件，降低小微企业和创新型企业的上市门槛。

• 中央经济工作会议：

  • 即将召开的会议将定调2015年经济工作，预计经济增速目标为7%~7.2%。
  • 会议将总结年度经济并部署明年主要工作，成为判断经济形势的重要风向标。

二、行业评论

1. 互联网行业

• 互联网中概股在多个子行业占据龙头地位，如网络游戏、电子商务、互联网门户等。
• 互联网中概股资产合计达3884亿元，总市值达29302亿元，显示出强大的市场影响力。
• 新三板互联网企业虽规模较小，但部分公司如中搜网络、银橙传媒等具备独特商业模式，具有成长潜力。

2. 基础化工行业

• 农资电商迅速发展，辉丰农一网等公司已取得良好进展。
• 农村信息化加速，为农资电商提供了广阔的发展空间。
• 农资电商未来将向综合平台发展，涉及多种产品，如水溶性肥料、种子、农机等。
• 农资企业将通过电商转型，降低传统渠道风险，提升市场份额。

3. 国防军工行业

• 军工股被强烈建议配置，军工战略是长期趋势。
• 军工行业受政府意志影响大，与市场相关性较低。
• 改革驱动军工发展，包括资产证券化、军品采购机制改革、民参军推进等。
• 重点推荐公司包括闽福发A、光电股份、四创电子、日发精机、海特高新等。

三、公司评论

1. 金龙机电（300032）

• 与利达光电合作，成立合资公司，专注类蓝宝石超硬无反光薄膜面板业务。
• 合作将提升金龙机电在盖板业务上的核心竞争力，有望切入国际大客户。
• 公司马达业务进展顺利，当前股价被低估，预计未来业绩将超预期。
• 投资建议：买入-A，目标价35元，对应15年25倍估值。

四、财经要闻

1. 国务院政策

• 加大对农村金融税收支持，助力“三农”改革发展。
• 推广中关村试点政策，加快国家自主创新示范区建设。
• 设立500亿元国家环保基金，支持环境污染第三方治理。
• 不动产登记条例即将出台，涉及5处修改，将于2015年3月1日起实施。

2. 股市动态

• 沪指再创40个月新高，两市成交量超9000亿。
• 有色金属、券商、银行、煤炭等板块涨幅居前。
• 创业板站上1600点，创历史新高。
• 全球主要股指多数上涨，道指与标普500再创新高。

3. 其他政策

• 央企薪酬改革方案已下发，薪酬差距控制在7~8倍。
• 新疆拟建多层次金融体系，打造丝路经济带金融中心。
• 河南发布8万亿建设行动计划，推动先进制造业发展。
• 中国五矿组建大型稀土企业集团方案获工信部备案。

五、市场数据与动态

1. 行业表现

• 行业表现前五名：非银行金融（中信）、银行（中信）、煤炭（中信）、房地产（中信）、钢铁（中信）。
• 行业表现后五名：餐饮旅游（中信）、国防军工（中信）、电力设备（中信）、机械（中信）、轻工制造（中信）。

2. 基金发行信息

• 多只基金在12月3日和4日发布，包括增强型指数基金、股票型基金、货币型基金、债券型基金等。
• 基金类型多样，投资风格涵盖股票、债券、混合型等。

3. 增发信息

• 多家公司发布增发公告，包括胜利股份、普邦园林、翠微股份等。
• 增发方式以定向为主，部分公司发行优先股。
• 募集资金用于业务扩展、技术研发、资产收购等。

总结

2014年12月4日的晨会重点围绕新三板市场、互联网行业、国防军工、基础化工等领域的投资机会与政策动向展开。新三板市场发展迅速，政策利好不断，有望吸引更多企业挂牌。互联网行业受中概股带动，发展潜力巨大。国防军工行业因政策支持和改革驱动，成为战略投资重点。基础化工行业则因涉农电商的兴起，迎来新的增长机遇。此外，股市表现强劲，全球主要股指多数上涨，市场信心提升。政策层面，国务院和证监会发布多项利好政策，包括农村金融支持、注册制改革、环保基金设立、不动产登记条例等，为市场注入信心。