20250702-浙商国际金融控股-港股策略月报_2025年7月港股市场月度展望及配置策略_21页_5mb

报告聚焦2025年7月港股市场展望和配置策略。以下是关键内容总结：

基金在6月表现回顾中提到，港股市场整体上涨，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别涨3.77%、3.36%和2.56%，原材料业和医疗保健行业表现最佳，分别涨超16%和8%，主要受益于地缘风险和政策利好。

宏观环境解读显示基本面继续走弱，但政策面加码支持力度增大，资金面有小幅改善，情绪面保持观望态度。尽管外部不确定性如中美贸易摩擦和通胀问题存在，预测中短期内市场走势保持谨慎乐观。

配置策略建议投资者关注行业景气且受益于政策的板块，例如汽车、新消费、生物医药、科技等；此外，国央企红利板块和香港本地银行、电讯、公用事业等低估值股也值得关注。同时需回避对美业务敞口大的行业，以降低贸易争端风险。

风险提示包括国内和全球经济复苏不及预期、政策宽松力度不足以及汇率波动等，潜在影响市场稳定。

浙商国际的十大金股涵盖香港交易所、三一国际、中国电信等公司，具体列表如下：

1. 香港交易所
2. 三一国际
3. 中国电信
4. 中信银行
5. 中国人民保险集团
6. 小米集团-W
7. 环球医疗
8. 联邦制药
9. 京东健康
10. 香港电讯-SS