20181002-长雄证券-美臻集团控股有限公司_1页_400kb

美臻集團控股有限公司總結

公司概況

美臻集團控股有限公司（股份代號：1825）是一家於開曼群島註冊成立的香港服裝製造商，成立於1990年，於2017年正式註冊為現有公司。公司自1993年起營運，專注於提供一站式製衣解決方案，主要產品包括外衣、下裝、上衣及其他服裝類別。其客戶多為國際成衣品牌，產品銷售覆蓋全球市場。

业务模式

美臻集團的業務模式以外包生產為主，將整個生產程序委託予第三方廠房及關連方廠房。為支持業務擴張，集團於2017年初收購了位於中國及斯里蘭卡的三間關連方生產廠房，進一步強化其生產能力與市場覆蓋。

競爭優勢

集團的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：

• 產品多元化：能夠生產多種類型的服裝產品，包括外衣、下裝、上衣等，提供一站式解決方案。
• 客戶關係穩固：與國際服裝品牌客戶建立了長期的合作關係，有助於穩定業務來源。
• 供應鏈合作：與第三方廠房保持長期合作，有助於靈活調整生產規模與成本控制。

風險因素

儘管美臻集團擁有一定的競爭優勢，但也面臨以下風險：

• 客戶集中風險：集團業務嚴重依賴客戶A及客戶G，若其銷量下降，將對集團的業務、財務狀況及未來營運造成重大影響。
• 無長期協議風險：目前集團未與客戶訂立任何長期協議，導致收益不穩定，可能出現潛在波動。
• 市場集中風險：集團的收入高度依賴美國市場，任何影響美國市場的負面事件都可能對其業務與財務產生不利影響。

財務表現（截至3月31日止年度）

從財務數據看，集團收益在2016至2018年間保持穩定，毛利及淨利均有增長，但2018年淨利有所下降。市盈率在不同年份間波動，反映市場對公司盈利能力的評估有所變化。

認購資池詳情

• 發售總股數：2.28億股
• 配售股數：2.05億股
• 公開發售股數：2,280萬股
• 總股本：8.00億股
• 價格範圍：0.40 ~ 0.44港元
• 預計集資額：9,120萬 ~ 1.00億港元
• 市值預期：3.20 ~ 3.52億港元
• 每手買賣股數：10,000股
• 每手入場費：4,444.34港元
• 收款銀行：渣打銀行
• 核數及申報會計師：香港立信德豪會計師事務所
• 法律顧問：李智聰律師事務所
• 獨家保薦人：豐盛融資
• 聯席牽頭經辦人：首盛資本、鴻鵬資本
• 主要股東：蕭志威（37.5%）、董事蔡少偉（34%）
• 股息政策：目前未有擬定任何股息政策或分派比率

時間表

• 申請時間：2018年09月29日至2018年10月05日正午
• 預期定價日：2018年10月10日（星期三）
• 發送股票及退款日：2018年10月18日（星期四）
• 開始買賣日期：2018年10月19日（星期五）

所得款項用途

集團對集資所得款項的使用計劃如下：

• 約30%：用於擴展及翻新位於斯里蘭卡及中國的生產廠房
• 約25%：用於償還銀行借款
• 約25%：用於生產設施
• 約10%：用於升級資訊科技系統、精益生產及生產力改進計劃
• 約10%：用作一般營運資金

重要聲明

本報告資料由長雄資料研究有限公司提供，僅供參考。長雄對資料的準確性或可靠性不作任何陳述或保證，亦不構成買賣任何證券或投資的要約或招徕。長雄及其關聯方可能在報告中提及的證券或投資中擁有利益，對因使用或依賴報告資料而產生的損失概不負責。