20160424-兴业证券-传媒行业周报：《民办教育促进法》六月修订，关注教育板块投资机会_27页_2mb

传媒与互联网行业周回顾与展望总结

核心内容概述

本报告总结了2016年4月16日至4月22日期间，传媒与互联网行业的整体表现、电影票房情况、电视剧与综艺节目收视率以及重点公司动态。同时，提到了《民办教育促进法》即将在6月修订，为教育板块带来投资机会。

一周行业表现回顾

• 传媒行业整体表现：本周传媒行业下跌 7.14%，表现弱于沪深300（-2.97%），但强于创业板（-7.48%）。仅明家科技上涨。
• 传媒板块排名：在所有板块中排名第27。
• 跌幅前五公司：中青宝（-15.68%）、引力传媒（-15.36%）、郎玛信息（-14.14%）、游族网络（-13.61%）、昆仑万维（-13.44%）。
• 中概股表现：涨幅前五为新东方（11.87%）、微博（11.16%）、网秦（5.17%）、好未来（2.58%）、新浪（2.02%）；跌幅前五为唯品会（-9.34%）、华视传媒（-7.52%）、汽车之家（-7.25%）、正保远程（-5.64%）、凤凰新媒体（-5.22%）。

电影票房与表现

• 本周票房总额：6.60亿元，环比上涨 15.7%。
• 票房冠军：迪士尼出品的《奇幻森林》以4.07亿元票房领跑，占总票房的 61.91%。
• 其他表现：《伦敦陷落》（6449万元）、《冰河追凶》（3193万元）、《谁的青春不迷茫》（3155万元）、《猎神：冬日之战》（2312万元）。
• 下周电影预告：包括《北京遇上西雅图之不二情书》、《记得少年那首歌》、《大唐玄奘》、《梦想合伙人》等。

电视剧与综艺节目收视情况

电视剧收视率

• 周五收视率第一：江苏卫视《爱的阶梯》（1.032%）。
• 周六至周四收视率第一：湖南卫视《武神赵子龙》（0.841%）。
• 其他热门电视剧：安徽卫视《守婚如玉》、北京卫视《姐妹兄弟》、浙江卫视《潜伏在黎明之前》、湖南卫视《武神赵子龙》、上海东方卫视《欢乐颂》等。

综艺节目收视率

• 周五档热门节目：浙江卫视《奔跑吧兄弟》、《跑男来了》。
• 周六至周四热门节目：浙江卫视《一路上有你第二季》、东方卫视《极限挑战》、江苏卫视《一站到底》、东方卫视《燃烧吧卡路里》、《金星时间》、《四大名助》。

行业重要信息更新

• 《民办教育促进法》修订：预计于2016年6月审议，或将明确民办教育机构的营利/非营利性质，推动教育板块发展。
• 教育板块推荐标的：保龄宝、中泰桥梁、皖新传媒、电光科技、立思辰、枫叶教育、新东方、中国高科等。
• VR板块：预计2016年迎来爆发，推荐标的包括东方网络、盛天网络、顺网科技、视觉中国、岭南园林、棕榈园林等，以及佳创视讯、奥飞动漫、暴风科技、联络互动、乐视网、华闻传媒等全产业链布局公司。

重点公司动态

• 天舟文化：拟以2.2亿元收购人民今典26.5%股权并增资至51%控股。
• 华策影视：以4,000万元收购喜天影视5%股权，并达成业务合作。
• 粤传媒：2016年第一季度亏损4000万至6000万，未完成盈利承诺。
• 暴风科技：2015年营收6.52亿元，净利润1.73亿元，同比增长显著。
• 利欧股份：2015年营收43.92亿元，净利润2.25亿元，同比增长。
• 智度投资：拟发行股份及现金购买猎鹰网络、掌汇天下、亦复信息股权，并收购海外Spigot公司100%股权。
• 乐视网：2016年第一季度营收46.3亿元，同比增长117%，净利润1.15亿元，同比增长20.3%。
• 完美环球：拟以120亿元收购完美世界100%股权。
• 时代出版：2015年营收60.2亿元，净利润3.93亿元，同比增长。
• 广电网络：2015年营收24亿元，净利润1.3亿元，同比增长。
• 明家联合：2016年第一季度营收5.74亿元，净利润5834万元，同比增长显著。

投资建议

• 推荐标的：恺英网络、华策影视、明家联合、完美环球、东方网络、佳创视讯、盛天网络、中南重工、南通锻压、威创股份、保龄宝、麦达数字、天神娱乐、奥飞动漫、华谊兄弟、鹏博士等。
• 关注领域：虚拟现实、教育、泛娱乐、数字营销、IP娱乐、营销板块、传统媒体等。
• 重点关注：具备长期成长逻辑和估值支撑的优质标的，以及具备行业稀缺属性的弹性个股。

结论

本周传媒行业整体表现偏弱，但教育板块因《民办教育促进法》即将修订，成为投资关注焦点。同时，VR板块被视为2016年的爆发点，值得关注。重点公司动态显示，部分公司表现强劲，如明家联合、暴风科技等，但也有一些公司业绩下滑，如粤传媒。整体来看，建议投资者关注具有高成长性和确定性的行业标的。