20250217-长江期货-贵金属周报_通胀预期抬升_价格偏强震荡_14页_1mb

长江期货贵金属周报总结

1. 上周行情回顾

上周，由于美国CPI数据超预期，以及地缘紧张局势持续，美黄金与白银价格均上涨。截至2月17日，黄金报收2894美元/盎司，周内上涨0.26%；白银报收3266美元/盎司，周内涨幅为1.5%。

2. 当前市场观点

根据最新数据，市场对通胀的担忧加剧，导致美联储推迟降息的预期升温。此外，美联储1月暂停降息，且鲍威尔强调通胀需进一步改善后政策才可能转向宽松。欧洲央行则如期降息25个基点，但市场对美联储3月议息会议维持利率不变的预期渐浓。

3. 数据与事件影响因素

• CPI与PPI数据超预期：美国1月CPI同比上涨3.5%，核心CPI同比上涨3.3%，市场认为这加强了美联储在2024年下半年前不降息的预期。
• 地缘局势紧张：持续的地缘局势增加避险需求，央行购金行为也对黄金价格形成支撑。
• ETF持仓变化：国际投机基金对黄金净多持仓较上周减少1.6万手，白银减少589手，持仓态度趋谨慎。

4. 库存与持仓动态

• COMEX黄金：上周增加88,735千克。
• COMEX白银：增加450,781千克。
• 上期所黄金：增加3千克。
• 上期所白银：减少2,339千克。

5. 投资策略建议

建议投资者采取区间交易策略：

• 黄金04合约：参考区间650-689元/克。
• 白银04合约：参考区间7,600-8,400元/千克。

6. 未来关注重点

2月20日将关注美国初请失业金人数数据。2月14日关注欧元区及美国消费者信心指数、制造业PMI等经济指标，这些可能再次影响市场情绪。

长江期货建议投资者密切关注上述数据变动，合理调整仓位，以应对可能的市场波动。