> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烧碱期货日报 # 一、行情回顾 2026年2月11日，郑州商品交易所烧碱期货主力合约呈现震荡整理态势。开盘价为1963元/吨，开盘后价格震荡下行，盘中最低触及1941元/吨，随后震荡回升，最高价达到1967元/吨，最终以1954元/吨收盘。当日成交量为260268手，持仓量为112328手，减仓20346手。当日品种总持仓量为315069手，较前一交易日减少28583手，显示市场整体持仓规模有所收缩。 # 二、市场影响因素分析 成本端支撑增强：随着春节临近，部分液氯下游陆续降负减产，液氯出货压力加大，价格持续下调，使得以氯补碱逻辑弱化，综合利润快速收缩，成本端对烧碱价格形成明显支撑。 市场情绪回暖：国内期货市场整体表现分化，沪镍、丙烯等品种涨幅超 $2\%$ ，橡胶、20号胶等品种涨超 $1\%$ ，市场风险偏好有所提升，带动烧碱期货价格跟随上涨。 检修预期增加：随着氯碱企业利润缩减，市场对未来检修预期增加，空头减仓离场，对期货价格形成一定支撑。 # 三、短期展望 当前烧碱市场处于多空因素交织状态。一方面，春节临近，下游开工逐渐下降，对烧碱的采购需求趋于清淡，库存压力仍在；另一方面，市场对化工行业周期拐点的预期正在形成，部分机构认为中国化工行业将在2026-2028年开启新一轮上行周期。 短期来看，烧碱期货价格预计以震荡为主。随着春节假期临近，市场交投可能逐渐趋于清淡，价格波动可能收窄。但需关注以 下因素：一是春节前液氯价格走势对烧碱成本端的影响；二是企业检修计划的实际执行情况；三是下游企业节前备货情况；四是宏观资金对化工板块的配置动向。 中长期而言，随着节后下游复工及补库需求释放，市场情绪有望逐步回暖。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！