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北京将不再新建天然气热电联产及化工项目总结

核心内容

北京市发布《北京市打赢蓝天保卫战三年行动计划》，明确原则上不再新建天然气热电联产和天然气化工项目，标志着北京市在推进能源结构优化和环保治理方面迈出重要一步。此举旨在减少天然气使用，推动清洁能源替代，以改善空气质量。

主要观点

• 能源转型：北京市通过限制天然气热电联产及化工项目，推动能源结构向低碳、清洁方向转型。
• “煤改电”政策：加快推进农村地区电网升级，满足采暖领域的电能替代需求，助力“无煤化”改造。
• 行业影响：该政策对天然气相关行业形成一定压力，但为电力行业（尤其是清洁能源发电）带来发展机遇。
• 政策背景：全国发电量持续增长，其中水电、核电、太阳能发电增速显著，显示清洁能源在能源结构中的重要地位。

关键信息

电力行业动态

• 全国发电量：8月份全国发电量同比增长7.3%，1-8月份同比增长7.7%。
• 各类型发电增长情况：
  • 火电：同比增长6.0%
  • 水电：同比增长11.5%
  • 核电：同比增长16.9%
  • 太阳能发电：同比增长12.2%
• 水电出力高：水电继续维持较高出力，发电量增速同比提高6.5个百分点。
• 风电政策支持：国家能源局鼓励风电、光伏项目开展平价上网，建议关注风电整机环节市占率较高的企业，如金风科技。

原油与天然气市场

• 原油价格：
  • WTI原油：68.59美元/桶，环比上涨0.58%
  • Brent原油：78.18美元/桶，环比下跌0.12%
• 天然气价格：NYMEX天然气价格为2.81美元/mmbtu，环比下跌1.49%
• 油气钻机数：
  • 美国油气钻机数：维持在1044座
  • 加拿大油气钻机数：环比减少24座至204座
  • 全球油气钻机数：7月环比增加99座至2251座，陆上钻机占89%

煤炭市场

• 动力煤价格：636元/吨，环比下跌0.82%
• 焦煤价格：1345.50元/吨，环比下跌3.64%
• 煤炭库存：6大发电集团煤炭库存为1539.69万吨，库存可用天数为26.75天，环比有所增加。

公司要闻

• 宝新能源：汕尾后湖（500MW）海上风电项目获核准批复，预计动态总投资为101.86亿元。
• 富瑞特装：为全资子公司提供2,858万元授信担保。

川财观点与建议

• 电力企业：可关注华能国际、华电国际、皖能电力、粤电力A等火电企业；长江电力、桂冠电力、国投电力、川投能源等水电企业；中国核电、浙能电力、福能股份等核电企业；以及金风科技等风电企业。
• 投资评级：
  • 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准。
  • 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准。

风险提示

• OPEC限产执行率下降可能导致原油供应增加，影响价格。
• 国际成品油需求下滑可能对原油市场造成压力。
• 油气改革方案未落实可能影响行业预期。
• 电力需求不及预期可能影响电力企业盈利能力。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司编制，仅供其客户使用。
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• 报告观点仅为参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

分析师信息

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