2019年中国区块链+供应链金融研究报告_45页_3mb

中太古代：中国区块链+供应链金融研究报告（2019年）

核心内容概述

本报告分析了区块链技术与供应链金融结合的现状、问题、价值及未来趋势，探讨了在不同业务场景下的实现方式与价值体现，并提出了相应的解决建议。

主要观点

• 区块链技术能够有效解决传统供应链金融中的信息孤岛、信用传递受限、数据造假等核心问题。
• 区块链+供应链金融的业务模式主要体现在应付账款融资、应收账款与库存融资（ARIF）、供应链金融ABS等场景中。
• 区块链技术的引入，有助于提升供应链金融的透明度、效率和安全性，降低运营成本，提高市场渗透率和市场规模。
• 企业、银行、监管机构之间的协同是区块链+供应链金融落地的关键。

关键信息

一、供应链金融面临的问题

1. 四流难合一：信息流、物流、资金流、商流未实现统一，导致企业融资难、银行风控难、政府监管难。
2. 数据造假风险：纸质票据易被篡改，存在仓单、票据造假等问题。
3. 核心企业信用无法跨级传递：核心企业信用只能传递至一级供应商，二级及以上供应商难以获得融资。
4. 履约风险高：缺乏有效的监督机制，合同执行难，存在资金挪用或恶意违约风险。
5. 供需矛盾突出：小型企业贷款需求强烈，但银行难以有效风控，导致融资困难。

二、区块链+供应链金融的价值分析

定性价值分析

1. 业务上链，数据更可信：区块链技术提升数据可信度，实现线上操作，提升业务效率。
2. 凭证拆转融：电子凭证可拆分、流转，解决多级供应商融资难问题。
3. 电子仓单凭证：区块链可有效防止纸质仓单造假，提升仓库管理效率。
4. 穿透式监管：区块链技术支持供应链金融ABS的透明化和自动化监管。

定量价值分析

1. 市场渗透率增量：至2023年，区块链可使供应链金融市场渗透率增加28.3%。
2. 市场规模增量：至2023年，区块链可带来约3.6万亿元的市场规模增量。
3. 降本&增效：至2023年，区块链可使整体运营成本降低0.48%，利润规模实现约297亿元增量。

三、区块链+供应链金融的解决方案

1. 业务场景分析

• 反向保理：通过电子凭证拆转融，解决多级供应商融资问题。
• ARIF（应收账款与库存融资）：链上电子仓单降低造假风险，提升融资效率。
• 供应链金融ABS：区块链实现底层资产透明化和自动化监管，提升风险定价效率和二级市场流动性。

2. 技术选型建议

• 隐私保护：推荐采用多链隔离存储模式，以保障数据安全。
• 数据所有权与控制权：确保企业数据隐私，防止泄露。

四、市场参与者分析

• 技术服务商：如布比区块链、趣链科技，提供区块链底层平台和解决方案。
• 金融机构：如工商银行、交通银行、招商银行等，通过区块链技术提升获客能力和风控水平。
• 核心企业：如苏宁、富士康、TCL等，利用区块链技术增强供应链金融信用传递。
• 科技公司&金融科技公司：如蚂蚁金服、京东数科等，提供供应链金融平台和相关服务。

五、商业模式分析

• 多方共建模式：成为主流，资源可扩展性强，降低单方投入成本。
• 单方构建模式：适用于资源充足的企业，但较少见。
• 解决建议：技术服务商应实施“2+1战略”，即供应链金融服务、产业服务平台、创业项目服务，以拓展商业模式。

六、典型企业案例

• 蚂蚁金服：双链通平台实现应收账款的灵活账期管理，提升融资效率。
• 苏宁金融：区块链+物联网实现动产质押融资，提升透明度和信任度。
• 布比区块链：壹诺平台实现供应链金融业务的多方可信共享，提升中小企业融资效率。
• 趣链科技：飞洛平台实现应收账款拆分与多级融资，提升供应链金融的可操作性。

七、趋势与建议

行业发展趋势

• 区块链+供应链金融将向综合性产业服务平台发展，分布式商业将成为未来趋势。

政策与监管建议

1. 政策支持：鼓励产学结合，加强区块链技术应用，推动产业联盟发展，促进技术标准化。
2. 监管完善：规范区块链技术及业务监管，加强智能合约审查与审计，推动相关立法工作，实现有法可依、有法可查。

总结

区块链技术在供应链金融中展现出显著的潜力，能够有效解决信息孤岛、信用传递受限、数据造假等核心问题。通过电子凭证拆转融、电子仓单、智能合约等技术手段，提升供应链金融的透明度、效率和安全性。未来，区块链+供应链金融将朝着综合性产业服务平台发展，政策与监管的完善将是推动其落地的关键。