20180807-信达证券-研究观点汇总–行业_35页_1mb

报告摘要

信达证券于2018年8月7日发布的行业研究观点，涵盖了能源化工、基础材料、制造业、大消费、医药医疗、社会服务、传媒、食品饮料等多个行业。报告分析了各行业在宏观经济环境、政策变化、市场供需、技术发展等多方面的动态，并提出了相应的投资建议和风险提示。

石油石化行业：
- 中国进口美国原油骤降，而印度进口量上升，中美原油贸易战影响初现。
- WTI原油期货仍保持即期升水，Brent原油期货转为贴水，价差缩小，预计2018年下半年价差将维持当前水平。
- 建议关注动力煤、无烟煤及炼焦煤细分板块，重点推荐兖州煤业、陕西煤业、中国神华等上市公司。
煤炭行业：
- 2018年煤炭消费增速回升，但供给端产能和库存出清，产量增速明显下滑，供需缺口扩大，价格继续上扬。
- 6月进口煤同比增加17.9%，对国内煤炭市场起到支撑作用。
- 建议关注动力煤、无烟煤细分板块，推荐兖州煤业、陕西煤业、西山煤电等。
基础化工行业：
- 江苏环保整治后，部分化工企业即将复产，被错杀的个股凸显投资价值。
- 建议关注扬农化工等因环保政策受益的公司。
化工新材料行业：
- 微纤维玻璃棉需求增长显著，应用广泛，包括高比表面积电池隔膜、滤纸、真空绝热板等。
- 预计2018年全球市场对玻璃纤维滤纸的需求将达30,000吨，中国占全球市场20%以上。
- 建议关注玻璃纤维滤纸及真空绝热板相关企业。

电力市场：
- 全国统一电力市场建设方案初步完成，电网公司有望受益。
- 2018年全国用电量增速预计达7.42%，发电装机容量增加，非化石能源比重上升。
- 建议关注长江电力、华能国际等。

机械行业：
- 油价上涨带动油服产业链景气周期开启，建议关注杰瑞股份、中海油服等。
军工行业：
- 军工中报行情向好，航空产业链业绩显著提升。
- 主战装备研制成熟，具备采购条件，建议关注中航飞机、中直股份等。
汽车行业：
- 新能源汽车市场受车船税免征推动，但整体仍处淡季。
- 电咖汽车推出高端品牌ENOVATE，计划在2025年达到36万辆销量。
- 建议关注上汽集团、均胜电子等。
计算机行业：
- 互联网企业收入快速增长，云服务成为重要增长点。
- 甲骨文加速布局国内云计算市场，建议关注中海达、广联达等。
通信行业：
- 全球5G频谱拍卖加速，我国频谱划分预计年内落地。
- 建议关注亨通光电、中天科技、烽火通信等。
电子行业：
- 硅片出货量持续增长，国产替代趋势明显。
- 建议关注全志科技等。

医药行业：
- 政策风险持续，华海药业缬沙坦原料药召回事件对行业造成短期冲击。
- 创新药、优质仿制药、慢病用药及CRO公司受益于政策利好。
- 建议关注恒瑞医药、华兰生物等。

重点推荐：兖州煤业、陕西煤业、中国神华、中航飞机、长江电力、华能国际、盛屯矿业、瀚蓝环境、上汽集团、均胜电子、恒瑞医药、华兰生物、华侨城、腾讯、美心集团、广州酒家。
建议关注：西山煤电、平煤股份、阳泉煤业、大同煤业、杰瑞股份、中海油服、中海达、广联达、亨通光电、中天科技、烽火通信、全志科技、歌力思、天坛生物、好当家、东方海洋、中旗股份、扬农化工、南通海门等。
风险提示：包括宏观经济波动、政策变化、环保限产、中美贸易摩擦、技术发展不及预期、产业政策变化、市场供需变化、食品安全、市场竞争加剧等。