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2018年8月7日晨会纪要总结

核心内容概览

1. 个人养老新时代开启

   • 首批养老目标基金正式获批发行，由华夏、南方、广发、富国等基金公司推出，标志着养老金第三支柱建设的启动。
   • 养老目标基金主要采用目标日期策略和目标风险策略，强调长期投资和专业管理的重要性。

2. A股市场表现

   • 8月首个交易周，A股市场整体震荡走低，创业板指创阶段性新低。
   • 多数机构对市场持谨慎乐观态度，建议关注周期、金融和成长板块。

3. 国际动态

   • 俄罗斯对部分美国商品加征25%至40%的关税，作为对美钢铝关税的反制。
   • 中国7月大宗商品指数为101.7%，显示需求端表现超预期，但库存增加，市场供大于求压力依然存在。

4. 山西证券策略观点

   • 短期市场受政策不达预期和中美贸易不确定性压制，建议关注结构性机会。
   • 中期市场可能受益于政策托底，经济增速预计回落至6.3%-6.5%，失业率可能达5.5%-6%。
   • 建议关注新疆、西藏基建及农林牧渔中的中猪、粮食、纺织服装等板块。

5. 山西经济动态

   • 上半年全省保费收入达515亿元，保障总额增长显著。
   • 武宿综保区推进多项大项目，助力山西转型升级。
   • 省本级预算执行情况总体较好，但资金绩效仍需加强。

主要观点

• 市场分析：短期市场受政策和中美贸易影响，存在压制，但中期有望在政策支持下逐步修复。
• 行业配置：建议关注基建、农林牧渔等受益于财政政策的板块。
• 风险提示：需警惕互联网金融平台“爆雷”风险，监管将加强检查和企业自查。
• 资金流向：8月6日沪深两市净流出资金达182亿元，资金流入主要集中在电信服务行业。
• 个股表现：资金净流入前五为美的集团、远兴能源、三一重工、美尚生态、北新路桥；净流出前五为华友钴业、洛阳钼业、赣锋锂业、顺鑫农业、恒润医药。

关键信息

• 基金发行：多家基金公司推出养老目标基金，包括华夏、南方、广发、富国等。
• 股票市场：A股市场整体偏弱，金融板块表现相对较强，但深指及创业板指创阶段新低。
• 债券市场：多只债券和可转债发行，包括18中电投SCP022、18延边农商银行CD027等，发行利率和期限各异。
• 国际市场：美股收涨，欧股小幅下挫，亚太市场普跌但澳洲表现较好。
• 山西经济：上半年保费收入增长显著，保险业在农业保险和健康险方面作用明显。

市场焦点

• 互联网金融平台“爆雷”风险事件引发关注，监管部门将重启P2P现场检查。
• 市场整体呈现弱势，但部分板块如基建、农林牧渔仍有结构性机会。

策略建议

• 短期策略：市场受内外不确定性压制，建议保持冷静，关注政策边际调整。
• 中期策略：政策托底经济，关注积极财政政策下的地域性基建投资主题。
• 行业配置：重点配置新疆、西藏基建及农林牧渔板块中的中猪、粮食、纺织服装等。

个股动态

• 滴滴注资：滴滴注资10亿美元成立小桔车服，支持汽车服务平台发展。
• 兴业证券诉讼：因质押式证券回购纠纷起诉长生生物股东张洺豪等。
• 康泰生物：狂犬疫苗预计明年上市，设计产能为100-150万人份。

停复牌信息

• 停牌：128家公司继续停牌。
• 复牌：东方日升（300118）复牌。

新股与债券发行

• 新股发行：康辰药业（732590）于8月14日申购。
• 新股上市：长城军工（601606.SH）于8月6日上市。
• 可转债发行：曙光转债（754019）发行量为11.2亿元，发行价为51.28元，期限为6年。
• 债券发行：包括18中电投SCP022、18延边农商银行CD027、18荥阳农商银行CD001等，发行利率和期限各异。

总结

该文档涵盖了2018年8月7日A股市场的多方面动态，包括养老目标基金的推出、A股市场表现、国际财经动态、资金流向、山西证券策略观点、山西经济动态、个股动态、停复牌信息及新股和债券发行。整体市场环境受到政策和中美贸易影响，短期压力较大，但中期有望在政策托底下逐步改善，结构性机会显现。