20220119-光大证券-半导体材料行业动态跟踪_产业利好政策大力推进_持续看好半导体材料国产化率提升_3页_292kb

半导体材料行业动态跟踪总结

核心内容

本报告聚焦于半导体材料行业的政策利好与市场机遇，重点分析上海市近期出台的《新时期促进上海市集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》（以下简称《政策》）对国产半导体材料企业的影响。报告指出，随着中国大陆晶圆代工厂成熟制程产能的快速扩张，国产半导体材料企业迎来了重要的发展契机。

主要观点

• 政策支持全面覆盖研发、验证、融资与产能建设：《政策》从多个方面为企业提供支持，包括研发补贴、产业基金支持、专项贴息政策以及公共仓储设施建设等，有效缓解了企业在不同发展阶段的资金压力。
• 融资渠道拓宽与成本降低：通过增加产业基金募资、实施优惠利率贴息政策，企业可更便捷地获取资金支持，降低融资成本，有助于加快产品研发和产能扩张。
• 市场需求强劲，国产替代加速：根据SIA和BCG预测，中国大陆晶圆代工产能增速将为全球最高，且以成熟制程为主，与国产半导体材料企业的产品结构高度匹配，推动国产替代进程。
• 长期看好行业发展：政策与市场需求的双重驱动下，国产半导体材料企业有望突破“卡脖子”技术，提升国产化率，实现快速发展。

关键信息

政策条文梳理

1. 企业产品研发支持

   • 对自主研发并实现销售的集成电路装备材料重大项目，给予新增投资的30%支持，金额不超过1亿元。
   • 鼓励企业承担国家技术攻关任务，给予配套资金支持。

2. 企业融资支持

   • 增加国有投资平台和园区开发平台对产业基金的募资支持。
   • 实施优惠利率信贷贴息政策，支持符合条件的并购贷款、债券融资及参与产业基金的债券发行。

3. 产品验证支持

   • 对集成电路产线和中试线为国产首台套装备、首批次新材料提供验证服务的，给予研发补贴。
   • 将产品验证与应用作为新建产线项目获得政府资金支持的基本条件。

4. 产能建设支持

   • 加快建设上海电子化学品专区，优先布局集成电路材料领域重大项目。
   • 建设专用电子化学品公共仓储设施，设立创新研究院和校企联合实验室。
   • 上海化工区专项发展资金聚焦集成电路材料制造、研发与仓储项目，给予补贴。

投资建议

• 光刻胶领域：关注彤程新材、晶瑞电材、雅克科技、南大光电。
• 湿电子化学品：关注晶瑞电材、江化微。
• 电子特气：关注华特气体、昊华科技、南大光电。
• 光敏剂：关注久日新材、七彩化学（上虞新利）。

风险提示

• 产业政策落地风险
• 产品研发风险
• 产品验证风险
• 新增产能建设不及预期

行业及公司评级

基准指数说明

• A股主板基准：沪深300指数
• 中小盘基准：中小板指
• 创业板基准：创业板指
• 新三板基准：新三板指数
• 港股基准：恒生指数

估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

其他说明

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