20130927-安信证券-晨会纪要_17页_626kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2013年9月27日的晨会纪要，涵盖了公司评论、财经要闻、行业分析、市场数据、公司评级体系及联系人信息等内容。整体内容聚焦于金融、房地产、通信、消费金融、物联网、旅游、医疗器械等领域的市场动态、政策变化与投资建议，提供了详细的行业分析与公司前景展望。

主要观点与关键信息

1. 公司评论：东港股份（002117）

• 电子发票时代临近：随着电子商务的发展，纸质发票已无法满足需求，电子发票推行势在必行。公司参与中国首张电子发票推出，展现其在发票管理领域的实力与创新。
• 智能卡业务增长潜力大：公司智能卡业务有望成为业绩增长的重要引擎，预计2015年市场份额可达15%，贡献约0.3元/股。
• 票证印刷业务稳定：票证印刷业务客户壁垒高、盈利能力强，构成公司稳定利润来源。
• 投资建议：预计公司2013-2015年收入增速分别为21.6%、50.1%和47.4%，净利润增速分别为23.8%、40.2%和40.4%，每股收益分别为0.42元、0.59元和0.83元，目标价为18元。
• 风险提示：智能卡业务客户招标存在不确定性、电子发票推广及盈利模式存在不确定性、无纸化趋势可能对传统票据印刷业务形成替代。

2. 财经要闻

• 央行推进利率市场化：通过同业存单发行与交易，逐步扩大市场化定价范围，为存款利率市场化创造条件。
• 消费金融公司试点扩大：允许民资成为主要出资人，降低持股比例要求，取消营业地域限制，增加吸收股东存款业务，鼓励市场化改革。
• 养老金投资运营研究：人社部正研究养老金投资运营，强调安全第一、获取收益、多元化投资。
• 物联网应用推进：发改委设立专项投资，推动28个领域的物联网应用示范工程，投资总额超120亿元。
• 国债预发行试点启动：上交所将于10月10日推出国债预发行交易，为金融机构提供提前参与国债发行的机会。
• 利率中枢下移：三季度银行间市场资金面改善，利率中枢持续下移，市场对四季度资金面保持稳定预期。
• 土地市场调控加强：严控高价地，热门地块出让可能推迟，土地供应方式将向“限房价竞地价”、“限地价、竞保障房面积”等方向转变。
• 房地产三季报业绩向好：29家房企中，9家预增幅度超过100%，市场回暖带动销售和价格双升。
• 动力煤价格止跌企稳：受经济回暖及政策支持影响，动力煤价格有望进入上升通道。
• “十一”黄金周带动旅游消费：旅游市场逐步向休闲游转变，相关公司有望受益。
• 宽带中国战略推动信息消费：宽带普及率提升将促进信息消费，移动视频、智能终端等细分行业将迎来增长。
• 医疗器械行业并购活跃：美国医疗器械企业频繁进行并购，国内企业也受到外资青睐。

3. 市场表现

• 行业表现前五名：通信、计算机、医药、商贸零售、农林牧渔。
• 行业表现后五名：银行、非银行金融、交通运输、建筑、建材。

4. 增发与基金发行信息

• 多家上市公司发布了增发预案，包括海南海药、通化金马、顺络电子、中创信测等，发行价格基于股票均价的90%。
• 多只基金产品在9月发行，包括股票型、债券型、混合型等，投资风格多样。

5. 公司评级体系

• 收益评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出五级，分别对应不同的预期收益率。
• 风险评级：分为A（正常风险）和B（较高风险）两类，反映投资波动性。

总结

本文档内容涵盖了2013年9月27日的市场动态与行业分析，主要关注点包括：

• 电子发票的推广：东港股份作为行业龙头，正在迎来转型和发展的关键时期。
• 利率市场化进程：央行推动利率市场化，国债预发行试点将促进市场流动性。
• 消费金融与养老金改革：民资进入消费金融，养老金投资运营进入研究阶段。
• 物联网发展与政策支持：发改委推动物联网应用，支持智慧城市建设。
• 房地产市场回暖：房企三季报业绩向好，市场对四季度保持乐观。
• 旅游与休闲经济崛起：黄金周对旅游行业带来利好，休闲游成为消费新趋势。
• 医疗器械行业并购活跃：海外企业积极收购国内优质企业，推动行业发展。
• 增发与基金发行信息：多家公司发布增发预案，基金发行推动资本市场活跃。
• 市场评级体系：提供投资建议，涵盖收益与风险两方面。

整体来看，文档内容展示了2013年9月中国金融市场、房地产、通信、消费金融、旅游、医疗器械等多个行业的发展趋势、政策动向与投资建议。