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投资咨询中心今日早评总结

核心内容概览

今日早评涵盖了多个大宗商品的市场动态与价格走势分析，主要涉及铁矿石、沥青、焦炭、螺纹钢、生猪、棕榈油、豆粕、铜、甲醇、纯碱、原油、合成橡胶、塑料、白银、黄金、短期国债等品种。各品种分析均从供需关系、成本端、市场情绪及宏观政策等角度展开，为投资者提供短期市场判断与操作建议。

主要观点与关键信息

铁矿石

• 发运情况：全球铁矿石发运总量3677.1万吨，环比增加212.6万吨；澳洲发运量2113.7万吨，环比增加163.1万吨；巴西发运量945.9万吨，环比增加81.8万吨。
• 市场分析：钢厂复产和冬储补库预期将带来需求边际增量，供应端预计季节性回落，基本面环比改善，对矿价形成支撑。但中长期仍维持偏空判断。

沥青

• 开工与产量：上周开工率回升至31.3%，较去年同期高5.4个百分点；1月预计排产200万吨，环比减少15.8万吨。
• 市场分析：现实基本面疲软，但委内瑞拉原油供应风险增加，可能推动成本中枢上移，沥青价格存在反弹空间。

焦炭

• 市场情绪：焦炭市场情绪偏弱，炼焦煤价格下跌，部分焦企希望涨价，但多数钢厂观望。
• 市场分析：短期价格震荡运行，钢厂有下调采购价预期。

螺纹钢

• 库存情况：21个城市5大品种钢材社会库存环比减少27万吨，下降3.6%。
• 市场分析：淡季库存去化放缓，供需弱平衡，钢价短期窄幅波动。

生猪

• 出栏与利润：生猪出栏均重下降，周度开工率下跌；外购仔猪养殖利润回升，自繁自养利润也上涨。
• 市场分析：短期价格区间震荡，关注出栏量及能繁母猪去化。

棕榈油

• 产量与出口：马来西亚12月产量环比减少8.07%，出口环比减少5.76%。
• 市场分析：累库预期强化，库存压力增加，价格走弱，短期震荡运行。

豆粕

• 库存情况：全国饲料企业豆粕物理库存9.4天，环比略降。
• 市场分析：现货多空交织，库存高位，价格承压，M05合约维持在2730-2790元/吨区间。

铜

• 供应冲击：智利铜矿罢工，预计产量降至正常水平的30%。
• 市场分析：供应紧张持续，但需求支撑不足，短期高位震荡。

甲醇

• 开工与库存：国内甲醇周产能利用率91.24%，港口库存高位上升。
• 市场分析：供应偏高，下游需求下降，短期震荡运行。

纯碱

• 开工与库存：纯碱周度产量下降，厂家库存高位下降。
• 市场分析：下游需求一般，采购积极性不高，短期震荡偏弱。

原油

• 地缘政治：美国对委内瑞拉实施打击，伊朗抗议活动频发，乌克兰袭击俄罗斯能源设施。
• 市场分析：地缘利好频出，但全球供应过剩，短线交易为主。

合成橡胶

• 产量与库存：顺丁橡胶产量环比增加，库存减少。
• 市场分析：国际丁二烯价格上涨，合成橡胶跟随成本波动，震荡过渡。

塑料

• 开工与库存：LLDPE价格微涨，生产企业库存下降。
• 市场分析：供应偏高，但需求有所回升，短期震荡略偏强。

白银

• 政策预期：美联储主席人选将影响货币政策空间。
• 市场分析：短期受黄金避险影响反弹，但上方空间有限，观望为主。

黄金

• 地缘影响：美国突袭委内瑞拉引发避险情绪，黄金价格反弹。
• 市场分析：中期高位震荡，关注黄金与白银的联动。

短期国债

• 利率变化：货币市场利率多数下行，短期资金面宽松。
• 市场分析：利多债市，货币宽松预期增强，股债双牛逻辑或持续。

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