20240517-国泰期货-所长早读_82页_22mb

报告总结

美国经济数据与美联储观点：

本月美国初请失业金人数略高于预期，但失业金减少的背景与CPI回落形成呼应，显示劳动力市场有所缓和。纽约联储主席威廉姆斯表示，当前经济数据虽好转，但不足以支持美联储立即降息，预计价格压力需进一步验证，故暂不调整利率政策。

集运指数（欧线）：

基本面仍偏强，供需格局继续支撑价格。短期消息对红海通航的误传被快速证伪，欧线运价中枢预计6月份上旬上涨至较高水平。操作上推荐6、8合约逢低做多，其中6合约多配胜率更高；套利方面可关注6-8合约平水后的反向套利机会。

纯碱：

短期调整结束后价格稳稳回升，中期仍存看涨因素。价格下跌重启检修旺季预期，但基差修复及期现套利助力库存下降，供给收缩预期得到一定强化，但短期回调风险已释放。

黄金与工业金属：

黄金小幅反弹，聚焦于美联储可能因经济衰退前移降息预期；铜市多头氛围浓厚，支撑稳固；铝价经过两天回调后回升，因移仓、复产及消费预期提供支撑；氧化铝快速上行，供需格局依旧偏强，仍建议谨慎持仓。

聚烯烃与下游产品：

PP短期压力显现，中期震荡为主，新增产能及宏观扰动形成对冲；纯碱反弹初步确立，但需关注供需平衡变化；短纤现货趋紧，建议正套思路介入；化工品整体区间震荡，需等待驱动性变化。