农林牧渔行业深度分析：冷链食品产业链分析之河南概况-240429-中原证券-19页_1mb

河南省冷链食品产业链分析总结

核心内容概述

本报告围绕冷链食品产业链展开，重点分析了河南省冷链食品行业的发展现状、政策支持、产业链结构、重点企业及未来发展方向。冷链食品是指通过制冷技术与设备，使易腐食品在各个环节始终保持低温环境，以确保食品质量安全、减少损耗和防止污染的食品。

主要观点

• 冷链食品行业覆盖农业、初加工业、冷链食品制造商、渠道商和终端销售等多个环节，具有较高的时效性和复杂性。
• 中国冷链物流行业正逐步从增量时代迈入存量时代，市场规模持续增长，但与发达国家相比仍有较大差距，尤其是果蔬冷链运输率仅为15%。
• 河南省凭借优越的地理位置、完善的交通网络和粮食大省的产业基础，正逐步由“冷链大省”向“冷链强省”转型。
• 河南省冷链食品产业政策支持力度大，目标是在2025年实现冷链食品产业链产值达到4000亿元，其中2024年底力争产业规模达3800亿元。
• 河南省冷链食品行业已形成较为完整的产业链，并拥有较多冷链企业，包括上市公司和未上市公司，如三全食品、双汇发展、牧原股份、华英农业、思念食品、花花牛乳业、华鼎冷链等。

关键信息

1. 冷链食品产业链

• 上游：农业、初加工业。
• 中游：冷链食品制造商，如三全食品、思念食品等。
• 下游：渠道商与终端销售，涵盖线上与线下渠道。

2. 冷链食品行业政策

• 国家层面：自2010年起，国家陆续出台多项政策支持冷链物流发展，如《农产品冷链物流发展规划》《“十四五”冷链物流发展规划》等。
• 河南省层面：2023年11月发布《河南省培育壮大冷链食品产业链行动方案（2023—2025)》，明确发展目标，推动冷链食品产业链的完善与优化。

3. 冷链食品行业发展现状

• 市场规模：2023年冷链物流市场规模为2688亿元，同比增长3.3%。
• 运输率：我国食品冷链运输率远低于发达国家，其中果蔬冷链运输率仅为15%，肉制品为57%，水产品为69%。
• 企业布局：冷链物流上市公司主要集中在华东、华南、华北地区，河南省冷链食品企业数量在全国排名前三。
• 产业增长：河南冷链食品加工产业规模接近1600亿元，冷链物流规模达1800亿元，冷库总容量超过1400万立方米。

4. 河南省冷链食品产业措施与建议

• 提升产业链：做强速冻肉制品产业集群，做优速冻米面制品产业集群，做特冷链果蔬产业集群，做大冷链乳制品产业集群，做精冷链预制菜产业集群。
• 稳固供应链：加强原材料供应基地建设，推动冷链设备设施升级，加快冷链物流网络布局。
• 增强创新链：开展关键技术攻关，建设研发平台，培育高技能人才。
• 筑牢保障链：提升基础要素、金融服务、市场监管和公共服务保障水平。

5. 河南省冷链食品重点企业

风险提示

• 行业政策不及预期：可能影响行业发展的支持力度。
• 市场竞争加剧：导致企业盈利空间压缩。
• 食品安全问题：对品牌形象和消费者信任造成负面影响。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%；
  • 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%；
  • 减持：未来6个月内公司相对沪深300跌幅-15%至-10%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上。

总结

河南省冷链食品行业在政策支持、产业基础和市场需求的推动下，正逐步从“冷链大省”向“冷链强省”迈进。随着冷链物流体系的不断完善，河南在冷链食品产业链的各个环节均展现出较强的竞争力和发展潜力。重点企业如三全食品、双汇发展、牧原股份等，均在行业内占据重要地位。未来，河南省冷链食品行业有望在政策支持、技术创新和市场拓展等方面持续增长，但仍需应对政策变化、市场竞争和食品安全等挑战。