20161212-信达证券-新能源行业周报_销量数据转好_静待政策落地_14页_702kb

新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2016年12月12日发布的新能源行业周报，主要分析了新能源汽车、光伏、风电和储能等行业在2016年11月及12月初的表现，重点聚焦销量数据、政策动态、行业趋势以及相关公司公告。

主要观点

新能源汽车行业

• 销量数据转好：11月新能源汽车产量达8.4万辆，同比增长16.21%。其中，纯电动乘用车销量同比增长116%，显示市场对电动乘用车的强劲需求。
• 政策支持加强：五部委将开展新能源汽车安全监管专项督查，显示政策对行业规范化的重视。同时，发改委与商务部联合宣布放开新能源汽车电池领域外资准入限制，为行业带来新的投资机会。
• 投资策略：建议关注新能源汽车板块的结构性机会，特别是电动乘用车、物流车、电池材料、三元电池、永磁电机、供应链重塑及特斯拉产业链等方向。
• 重点公司：包括猛狮科技、骆驼股份、亿纬锂能、国轩高科、比亚迪、石大胜华、诺德股份、当升科技、杉杉股份、佛塑科技、沧州明珠、合康变频、正海磁材、金杯电工、宏发股份、长园集团、方正电机、科泰电源、新海宜等。

光伏行业

• 价格趋势：多晶硅价格稳定，但光伏组件、电池价格持续下跌，表明行业竞争加剧。
• 政策与趋势：看好电站服务端，分布式光伏成为未来趋势，中长期技术进步是发展方向。
• 重点公司：建议关注中来股份、隆基股份、林洋能源、太极实业、爱康科技等。

风电行业

• 未来装机有望超预期：风电行业未来装机量预期增长，龙头公司现金流优于其他新能源企业。
• 重点公司：建议关注金风科技等龙头企业。

储能行业

• 行业前景：随着电池成本下降、清洁能源占比提升和电力体制改革推进，储能行业空间逐步打开。
• 重点公司：建议关注南都电源、圣阳股份、猛狮科技、阳光电源、科陆电子等。

关键信息

行业数据

• 新能源汽车：

  • 11月产量8.4万辆，同比增长16.21%。
  • 1-11月累计产量40.28万辆，同比增长44.27%。
  • 纯电动乘用车销量同比增长116%，插混销量同比下降40%。
  • 动力电池配套总量达142亿瓦时，其中纯电动车占比91%。

• 光伏行业：

  • 多晶硅价格维持稳定，组件和电池价格持续下跌。
  • 11月光伏组件价格下降1.29%，电池价格下降0.88%。

政策动态

• 新能源汽车：

  • 五部委将开展新能源汽车安全监管专项督查。
  • 海南省发布新能源汽车推广应用推荐车型目录，14个乘用车品牌和18个客车品牌共计223款车型上榜。
  • 53个省市出台新能源汽车补贴政策，部分省市按国家与地方1:1比例补贴。

• 光伏行业：

  • 两家中国光伏企业退出欧盟MIP协议。
  • 广东东莞拨付分布式光伏发电项目专项补助资金。

公司公告

• 新能源汽车相关：

  • 中国动力、新纶科技、格林美、科陆电子、特锐德、坚瑞沃能、江淮汽车、小康股份、江特电机、森源电气、杉杉股份、奥特迅、诺德股份、金杯电工、深圳惠程、华友钴业、贝特瑞、金鹰股份、中恒电气、科列技术、欣旺达、中通客车、易事特等公司发布了重要公告，涉及股权激励、增资扩股、合作项目、技术合作等。

• 光伏相关：

  • 东方日升、协鑫集成、阳光电源、正泰电器、中来股份、海润光伏、珈伟股份等公司发布与光伏相关的公告。

投资建议

新能源汽车

• 结构性机会：建议关注电动乘用车、物流车、电池材料、三元电池、永磁电机、供应链重塑等方向。
• 正向循环：预计随着政策落地，新能源汽车板块将迎来反弹。

光伏

• 未来趋势：分布式光伏是发展方向，电站服务端表现良好。
• 关注公司：中来股份、隆基股份、林洋能源、太极实业、爱康科技等。

风险提示

• 政策风险：政策支持可能低于预期，影响行业发展。
• 市场风险：新能源汽车发展可能低于预期，导致投资回报不及预期。

研究团队简介

• 郭荆璞：首席分析师，信达证券能源化工研究团队成员，曾获新财富石油化工行业最佳分析师第三名。
• 刘强：分析师，具有6年新能源实业经验，擅长从市场和产业发展中挖掘投资机会。
• 葛韶峰：研究助理，从事能源化工研究，背景为北京大学物理学院量子材料中心博士。

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评级说明

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