20220710-南华期货-煤焦产业周报_52页_4mb

南华期货煤焦产业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了焦煤、焦炭和动力煤的市场走势、供需变化、库存情况及价格价差等关键指标，同时结合政策、国际局势及疫情等因素对市场的影响，提出了相应的投资建议。

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主要观点

焦煤

• 价格走势：上周焦煤震荡运行，整体没有单边趋势。焦煤主力价格为2206元/吨，较上期下跌74.5元，吕梁低硫主焦煤价格上涨350元/吨，而蒙5自提价下跌365元/吨。
• 供需变化：上游煤矿库存继续累库，下游主动去库，对焦煤价格形成压制。独立焦企产能利用率上升至75.95%，但焦炭产量下降。
• 期货策略：建议在2100~2200之间试多反弹，在2300~2400左右抛空。近期利空较多，建议前期空单止盈，暂时观望。
• 风险因素：疫情、中澳关系、蒙煤通关、国际能源价格等。

焦炭

• 价格走势：焦炭主力价格为2936元/吨，较上期下跌73元。日照港准一级焦炭价格保持不变，唐山准一级焦炭下跌200元/吨。
• 供需变化：焦炭产量下降，库存结构优于焦煤，但整体基本面仍偏弱。独立焦企焦炭库存下降，钢厂焦炭库存增加。
• 期货策略：建议单边观望，关注焦化利润的头寸，但需警惕追空风险。
• 风险因素：原料成本坍塌、焦化厂限产、钢厂需求端限产等。

动力煤

• 价格走势：现货价格有所波动，鄂尔多斯坑口价下跌50元/吨，陕西榆林坑口价上涨65元/吨，港口价格普遍下跌。
• 供需变化：供给处于高位，需求端因天气和疫情影响有所减弱。电厂库存较高，港口库存下降。
• 期货策略：预计价格在政策调控下趋于稳定，建议观望。
• 风险因素：国内政策、天气、疫情、进出口政策等。

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关键信息

价格数据

指标名称	当期值	上期值	变化
焦煤主力	2206	2280.5	-74.5
焦炭主力	2936	3009	-73
吕梁低硫主焦煤	2800	2450	350
蒙5自提价	2535	2900	-365
日照港准一级焦炭	3210	3210	0
唐山准一级焦炭	3000	3200	-200
鄂尔多斯坑口价Q5500	900	950	-50
陕西榆林坑口价Q5800	1065.0	1000.0	65
秦皇岛港Q5500	1235.0	1285.0	-50
曹妃甸港Q5500	1235.0	1285.0	-50
纽卡斯尔NEWC现货价	184.0	184.0	0
欧洲ARA港现货价	360.0	325.0	35
理查德RB现货价	85.0	88.0	-3

利润数据

指标名称	当期值	上期值	变化
吨焦利润	-184	-42	-142
螺纹钢利润	279.31	203.5	75.81
焦炭盘面利润	-29	-160.6	131.6

供需数据

指标名称	当期值	上期值	变化
独立焦企产能利用率	75.95	73.66	2.29
独立焦企焦炭产量	64.25	62.72	1.53
高炉开工率	78.53	80.79	-2.26
铁水产量	240.88	239.53	1.35

库存数据

指标名称	当期值	上期值	变化
独立焦企焦煤库存	1014.81	1073.76	-58.95
钢厂焦煤库存	854.3	867.67	-13.37
港口焦煤库存	209.32	196.73	12.59
煤矿焦煤库存	317.98	307.05	10.93
焦煤总库存	2223.42	2171.84	51.58
洗煤厂焦煤库存	211.12	199.83	11.29
钢厂焦炭库存	727.97	704.63	23.34
港口焦炭库存	203.6	206.8	-3.2
独立焦企焦炭库存	99.63	107.2	-7.57

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投资建议与策略

焦煤

• 策略：区间操作，2100~2200试多反弹，2300~2400抛空。
• 关注点：疫情、中澳关系、蒙煤通关情况、国际能源价格。

焦炭

• 策略：建议单边观望，多焦化利润头寸可持有一段时间。
• 关注点：焦化利润、钢厂需求、政策调控。

动力煤

• 策略：预计价格在政策调控下趋于稳定，建议观望。
• 关注点：供需双旺、政策、天气、疫情、进出口政策。

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风险提示

• 本报告所载信息来源于公开资料，南华期货对其准确性及完整性不作任何保证。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成买卖依据。
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• 报告仅供参考，投资决策需谨慎。