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技术援助报告总结：孟加拉国利率走廊采纳

关键推荐总结

一、孟加拉国央行治理结构改革

1. 修订《孟加拉国央行法令》(BBO)：
   • 将中期价格稳定作为货币政策法定首要目标。
   • 增强央行法定自主性，撤销政府对董事会人事的直接任命权。
   • 完善问责机制，取消央行直接向优先部门提供信贷。
   • 以银行利率(BR)取代政策利率，统一官方利率标准。

二、货币操作框架现代化（第一阶段）

1. 流动性管理：

   • 推出**每周固定期限(7天)**的主操作工具，以政策利率进行、实现全额分配。
   • 提高现金准备金比率(CRR)的平均值，增加银行储备压力。
   • 主操作工具与货币维护期(RMP)对齐，优化操作时间安排。
   • 确保银行自动访问常备设施(SFs)，提升市场灵活性。

2. 技术调整：

   • 统一流动性提供工具的法律框架，统一押品估值标准与保证金要求。
   • 将“SMART”参考利率调整为以政策利率为基础，消除其滞后性。

三、货币操作框架现代化（第二阶段）

1. 提高流动性预测能力后，逐步转向固定数量、可变利率的OMO。
2. 解决市场分割问题：通过发展伊斯兰金融工具促进常规银行与伊斯兰银行间流动性自由流动。

四、辅助措施

1. 加强央行沟通：制定长期透明的政策沟通框架，明确政策立场与操作工具协同效果。
2. 外汇市场正常化：推出透明汇率干预策略，设计积累国际储备或稳定汇率的干预工具。
3. 参与本币债券市场发展：在央行职责范围内积极投入债券市场建设，以完善收益率曲线。

五、技术援助计划

1. 近期合作(2024-2025)：
   • 支持改进作息市场基准利率设定。
   • 协助设计外汇干预策略。
   • 帮助建立抵押品框架与紧急流动性支持机制。