上市公司范围三信息披露研究2025_14页_2mb

2025年中国上市公司范围三信息披露研究总结

核心内容概述

本研究聚焦于2025年中国A股和港股上市公司在范围三温室气体排放（Scope 3 emissions）方面的信息披露现状。范围三排放指企业价值链中产生的间接温室气体排放，占企业总排放的70%至90%，因此其披露和管理对实现全球气候目标至关重要。研究基于695家上市公司2024年的公开信息，分析了其在范围三排放披露、核算方法、实质性分析、第三方鉴证、减排目标设定等方面的现状与问题。

主要观点

• 范围三信息披露意识提升但覆盖率低：2025年范围三披露率较上年提升8个百分点，但仍接近70%的企业未披露范围三排放数据，整体覆盖率仍处于较低水平。
• 行业差异显著：金融、房地产等行业披露率较高（超40%），而能源、原材料等行业披露率不足20%。恒生大型综合股指数企业披露率（67%）远高于沪深300及H股企业。
• 实质性披露不足：仅15%的企业按类别披露范围三排放数据，且仅7%的企业通过实质性分析识别关键排放类别。多数企业仍聚焦于低实质性类别如“运营废弃物”、“商务差旅”等。
• 方法学披露薄弱：仅11%的披露企业提供了完整的方法学报告，影响了数据的可比性与可信度。
• 第三方鉴证比例偏低：仅20%的披露企业提供了第三方鉴证/核查报告，以提升数据可信度。
• 减排目标设定滞后：仅7%的企业设定了范围三减排目标，4%设定了净零目标，显示企业尚未将范围三核算转化为战略行动。
• 政策与标准推动显著：ISSB准则（IFRS S1和S2）的发布以及GHG Protocol与ISO的合作，推动了范围三核算和披露的国际统一，有助于降低企业合规成本。

关键信息

1. CCEI平台背景

• 成立时间：2023年7月
• 发起机构：北京绿色金融与可持续发展研究院、中国责任投资论坛（China SIF）及相关机构
• 成员单位：33家大型机构投资者，资产规模超79万亿人民币
• 支持机构：包括国际可持续准则理事会（ISSB）、负责任投资原则组织（PRI）等

2. 碳信科技角色

• 由碳信托中国团队本土化组建
• 推动企业开展范围三碳巡查、设定科学碳目标、进行气候风险机遇量化分析
• 提供可持续发展咨询与合作执行公益项目

3. 范围三排放定义与重要性

• 范围三排放为企业价值链中产生的间接温室气体排放
• 占企业总排放的70%至90%，是实现气候目标的关键

4. 研究样本与方法

• 样本数量：695家上市公司
• 数据来源：企业官网、证券交易所平台
• 研究范围：涵盖范围一、二、三排放披露情况，重点分析范围三

5. 主要发现

• 披露率低：70%样本企业未披露范围三排放数据
• 标准使用情况：80%企业参考GHG Protocol或ISO14064，20%未披露标准
• 类别披露不足：仅15%企业按类别披露范围三排放数据
• 实质性分析薄弱：仅7%企业识别了关键排放类别，类别1（上游采购）和类别15（金融机构相关）披露率不足
• 方法学披露缺失：仅11%企业披露了完整方法学
• 第三方鉴证不足：仅20%企业披露了鉴证报告
• 减排目标设定滞后：7%企业设定范围三减排目标，4%设定净零目标

行动建议

1. 开展范围三排放计算与披露：企业应将范围三核算成果转化为对外披露行动。
2. 严格参照国际和国内标准：建议采用GHG Protocol等通用标准进行核算与披露。
3. 强化实质性分析：识别高实质性排放类别，明确核算优先级。
4. 提高方法学透明度：披露排放因子、数据来源、计算方法等。
5. 提升数据质量：优先使用物理活动数据与财务数据结合，与高排放供应商合作获取一手数据。
6. 推进第三方鉴证：引入第三方机构对范围三排放数据进行核验，提升可信度。
7. 设定科学减排目标：在披露数据基础上，设定基于科学的减排目标或净零目标。
8. 推动价值链协同：联合上下游企业，共同推进碳减排行动，形成零碳价值链。

附件信息

• GICS®全球行业分类标准：由标普道琼斯指数与MSCI于1999年制定，分为11个板块、21个行业组、74个行业和163个子行业。
• 研究团队：赵立建（执行董事）、张楠（合伙人）、李典奕（高级咨询顾问）
• 免责声明：本报告为参考性研究，不代表任何参与机构或支持机构观点，不构成投资建议。

结语

本研究揭示了中国上市公司在范围三碳排放信息披露方面存在的问题与改进空间。随着国际气候政策的推进和国内监管的加强，范围三信息披露将逐步成为企业气候管理的重要组成部分。企业应积极应对，提升披露质量与管理能力，以支持国家“双碳”目标的实现。