2022-10-28-德勤-中国建筑行业2021年度回顾及未来展望_60页_7mb

中国建筑行业2021年度回顾及未来展望总结

全球建筑行业概览

• 上市公司排名：全球建筑企业100强2021年总收入增长14.1%，美国和日本公司表现强劲。
• 市值变化：美国和日本企业市值增长显著，增速分别达28.4%和20.4%；欧洲和中国企业市值增长有限，增速分别为8.4%和2.7%。
• 国际收入分析：全球建筑企业国际收入占比下滑至15%，立陶宛的ACS是最大的国际承包商，占比达89.3%。
• 财务业绩：30强企业净债务总额增加11%，息前利润率为5.8%，债务与权益比率约为0.9。

中国建筑企业近年发展趋势

• 国际化业务：2021年对外承包工程业务完成营业额同比下降7.1%，新签合同额也下滑5.4%，海外收入占比在2%至15%之间波动。
• 多元化业务：建筑企业通过投资房地产、装备制造等实现了业务的横向和纵向延伸，非建筑施工收入占比在10%以上，非建筑施工利润贡献率显著。

中国建筑行业企业分析

• 财务业绩：10家主要建筑企业收入年均增长约13.8%，毛利率平均为11.2%，净资产收益率平均为11.3%，各类财务指标如收入、利润和资产负债率均呈现出企业发展态势。
• 上市公司排名：中国建筑、中国中铁、中国铁建占据收入排名前三位，市值排名同样领先，海外收入占比在4%至17%之间。

中国建筑行业未来展望

• 趋势前瞻：
  • “十四五”基建业务发展：基建行业在经济增长中的作用凸显，企业通过拓展生态环保、清洁能源以及专业化运营来寻求增长。
  • 基础设施REITs：基础设施不动产投资信托基金为建筑企业提供了资金流动性和降低负债的有效方式。
  • ESG发展趋势：建筑企业加强管理环境和社会责任，推动绿色建筑和ESG战略的实施。
  • 数字化趋势：工业4.0技术的引入，如区块链、数字孪生、VR/AR，提升了行业生产力和项目管理效率。
  • 税收前景：国际税收规则变化，特别是BEPS包容性框架下的支柱一、支柱二机制，对企业税务规划提出了新要求。

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