20240618-国盛证券-空调行业5月奥维数据点评_线上价格带下沉_小米延续高增长_2页_340kb

空调行业2024年1-5月奥维数据分析总结

2024年1-5月，空调行业整体表现平稳，但整体销售数据略显下滑。主要原因在于线上渠道受高基数影响，销售表现承压，而线下渠道则保持稳定增长。全渠道销售金额同比下滑6%，但线上渠道数据差异明显，线上销售额同比下降9%，线下渠道增长1%。价格带变化显示行业趋势向低价和高端分化：线上价格段继续下沉，低价段增长显著，小米凭借性价比占据优势；线下高价段份额提升，格力品牌份额尤为明显。

在线上市场，1-5月销售额同比下降9%，销量下降4%，表明线上竞争激烈，价格敏感性提高。主销价格段为1500-1800元和2100-2400元，占比同比大幅增加。品牌方面，小米增长率最高（+58.05%），受益于低端市场扩张，而传统品牌如格力、美的、海尔增速普遍为负或较低。

线下市场相对稳健，1-5月销售额增长1%，销量增3%。主销价格段集中在3000元以上，高端市场表现突出，美的品牌在部分价格段份额提升。品牌增速方面，小米和TCL表现较好，但小米的高增长率存在一定低基数因素。

全渠道角度，整体销售金额下滑6%，格力品牌在3000-3500元价格段份额提升，小米和海信继续在增长上领先。格力销售人员增长率为-18%，但仍优于行业平均。

投资角度，建议增持空调行业，重点关注稳健经营的龙头品牌，包括美的集团和海尔智家；同时，关注国有企业改革带来的机会，如长虹美菱和海信家电。风险包括第三方数据偏差、房地产下行以及终端消费需求乏力。

附注：数据分析基于奥维数据，涉及线上、线下及全渠道表现。