> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色期权市场总结（2026/05/25） ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年5月25日主要有色期权品种（铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌）的市场数据与分析，包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及PCR指标的变化情况。 --- ## 各期权品种分析 ### 铝合金（AD） - **标的合约**：ad2607 - **最新价**：23105元 - **涨跌**：-15元（-0.06%） - **成交量**：6102万手（-746万手） - **持仓量**：15099万手（-89万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.1753上方 - **持仓量PCR**：0.7436（近一年9.78%） - **压力位**：26800元 - **支撑位**：21200元 ### 铝（AL） - **标的合约**：al2607 - **最新价**：24505元 - **涨跌**：-30元（-0.12%） - **成交量**：171706万手（+171706万手） - **持仓量**：277658万手（+9103万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.1774上方 - **持仓量PCR**：0.5424（近一年14.29%） - **压力位**：25000元 - **支撑位**：24000元 ### 氧化铝（AO） - **标的合约**：ao2609 - **最新价**：2717元 - **涨跌**：-2元（-0.07%） - **成交量**：257180万手（+33969万手） - **持仓量**：411515万手（-2477万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.3347上方 - **持仓量PCR**：0.3143（近一年43.67%） - **压力位**：3000元 - **支撑位**：2500元 ### 铜（CU） - **标的合约**：cu2607 - **最新价**：104870元 - **涨跌**：+80元（+0.07%） - **成交量**：96264万手（+96264万手） - **持仓量**：171627万手（+11262万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.2359上方 - **持仓量PCR**：0.8717（近一年76.73%） - **压力位**：106000元 - **支撑位**：102000元 ### 镍（NI） - **标的合约**：ni2606 - **最新价**：143330元 - **涨跌**：-1050元（-0.72%） - **成交量**：219095万手（-37124万手） - **持仓量**：94163万手（-10217万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.3217上方 - **持仓量PCR**：0.6436（近一年68.98%） - **压力位**：150000元 - **支撑位**：140000元 ### 铅（PB） - **标的合约**：pb2607 - **最新价**：16735元 - **涨跌**：+90元（+0.54%） - **成交量**：60547万手（-29756万手） - **持仓量**：69271万手（-1550万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.1830上方 - **持仓量PCR**：0.8818（近一年87.76%） - **压力位**：19400元 - **支撑位**：16400元 ### 锡（SN） - **标的合约**：sn2606 - **最新价**：421320元 - **涨跌**：+1660元（+0.39%） - **成交量**：194874万手（-64485万手） - **持仓量**：26857万手（-667万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.3952上方 - **持仓量PCR**：0.8837（近一年67.76%） - **压力位**：450000元 - **支撑位**：400000元 ### 锌（ZN） - **标的合约**：zn2606 - **最新价**：24795元 - **涨跌**：-25元（-0.10%） - **成交量**：70660万手（-11213万手） - **持仓量**：49233万手（-6522万手） - **隐含波动率**：维持在年平均0.1766上方 - **持仓量PCR**：0.8882（近一年70.61%） - **压力位**：25000元 - **支撑位**：24400元 --- ## 主要观点 - **价格走势**：多数有色期权标的近期价格波动较小，整体呈现震荡态势，部分品种如氧化铝、铜、锡价格略有上涨，而铝合金、镍、铅、锌价格则有所下跌。 - **成交量与持仓量变化**：各品种成交量和持仓量变化不一，其中氧化铝和铝的成交量显著增加，而铝合金、镍、锌的成交量和持仓量有所下降。 - **隐含波动率**：隐含波动率整体维持在年平均波动率上方，但部分品种如氧化铝、锡的隐含波动率变化较大。 - **压力与支撑位**：各品种的压力位和支撑位显示市场对价格波动的预期范围，为交易者提供了操作参考。 - **PCR指标**：持仓量PCR和成交额PCR指标显示市场对期权的持仓与交易活跃度，但总体来看，各品种的PCR值均处于较低水平，表明市场情绪较为保守。 --- ## 关键信息总结 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅 | 成交量变化 | 持仓量变化 | 隐含波动率 | PCR水平 | |------|--------|--------|------------|------------|------------|---------| | AD | 23105 | -0.06% | -746 | -89 | 0.1753 | 0.7436 | | AL | 24505 | -0.12% | +171706 | +9103 | 0.1774 | 0.5424 | | AO | 2717 | -0.07% | +33969 | -2477 | 0.3347 | 0.3143 | | CU | 104870 | +0.07% | +96264 | +11262 | 0.2359 | 0.8717 | | NI | 143330 | -0.72% | -37124 | -10217 | 0.3217 | 0.6436 | | PB | 16735 | +0.54% | -29756 | -1550 | 0.1830 | 0.8818 | | SN | 421320 | +0.39% | -64485 | -667 | 0.3952 | 0.8837 | | ZN | 24795 | -0.10% | -11213 | -6522 | 0.1766 | 0.8882 | --- ## 策略建议 - **方向性策略**：当前无明显方向性策略建议，市场呈现震荡态势。 - **波动性策略**：由于主力合约接近到期，波动性策略也暂不推荐。