20250726-格林期货-一周简评_债市短线快速回调_11页_2mb

本报告针对2025年7月下旬国债期货市场进行简要分析。国债期货主力合约本周连续下跌，30年国债跌幅达2.14%，10年及5年国债分别下跌0.58%和0.41%，全周市场呈现回调态势。收益率曲线整体上行，2年期、5年期、10年期及30年期国债到期收益率分别上行6个、7个、6个和8个BP，反映资金面趋紧。

市场风险偏好有所提升，股债跷跷板效应显现，股票与债券表现分化。7月以来，全国新房销售面积下滑加速，显示房地产需求疲软，而工信部反内卷稳增长政策预期推动工业品指数上涨，但商品期货短期激涨后周五夜盘出现大跌，预计快速上涨可能结束。

出口集装箱运价指数小幅回落，美西航线下行更快，表明对美出口抢运效应减弱。资金利率波动放大，例如 DR001加权平均从上周的1.47%上升至本周的1.44%，周四和周五分别达到1.65%和1.52%，对空头头寸有利。

报告分析市场逻辑，指出政策实施可能温和，优化供给但抑制需求挑战，预计市场短期调整后可能企稳。建议采用波段交易策略，关注股市表现及中美经贸会谈结果。

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