20251220-格林期货-一周简评_预计钢矿震荡走势_8页_2mb

钢矿市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2025年11月钢材及铁矿石市场运行情况，结合供需数据、库存变化及价格走势，对市场短期走势进行了展望，并提出了相应的交易策略建议。

钢材市场分析

主要观点

• 房地产投资持续下滑：2025年11月房地产投资增速为-15.9%，新开工、施工和竣工增速均进一步转差，房地产用钢需求拖累作用加重。
• 基建与制造业投资放缓：基建投资增速下降速度加快，制造业增速接近0，整体内需表现疲软。
• 钢材供给收缩：前11月粗钢产量同比降幅扩大，11月粗钢产量同比下降10.9%，供给端压力显现。
• 短期供需双增：近期钢材需求略有回升，库存延续下降，基本面矛盾有所缓和，终端采购积极性上升。
• 价格走势：本周五大钢材品种均价涨跌不一，其中螺纹钢、高线、热轧板卷分别上涨36元/吨、32元/吨、12元/吨；中厚板、冷轧板卷累计下跌3元/吨、4元/吨。
• 库存变化：五大钢材总库存1294.78万吨，周环比下降2.8%，降幅收窄，主要由螺纹钢库存下降带动。

关键数据

• 螺纹钢：
  • 周度产量小幅增加
  • 主力合约压力位3200，支撑位3030
• 热卷：
  • 周度产量小幅增加
  • 主力合约压力位3340，支撑位3150
• 钢材消费：
  • 周消费量835.28万吨，环比下降0.5%
  • 建材消费环比增长2.4%，板材消费环比下降2%

铁矿石市场分析

主要观点

• 铁水产量下降：本期铁水日产226.55万吨，环比减少2.65万吨，显示钢厂生产有所放缓。
• 铁矿石到港与发运增加：本期铁矿到港和发运环比均增加，表明供应端有所恢复。
• 库存变化：45港铁矿港口库存环比增加4.1万吨，显示市场库存逐步回升。
• 短期走势：预计铁矿石短期将高位震荡，主力2605合约压力位800，支撑位734。

关键数据

• 日均铁水产量：226.55万吨，环比减少2.65万吨
• 高炉开工率：78.47%，环比下降0.16个百分点
• 钢厂盈利率：35.93%，环比持平，同比大幅下降
• 铁矿石发运总量：12月8日-14日全球发运总量3592.5万吨，环比增加224万吨
• 中国到港总量：12月8日-14日中国47港到港总量2928.1万吨，环比增加358.9万吨

政策与市场动态

重要资讯

1. 经济增长预期：2025年全年经济增长预计5%左右，2026年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
2. 扩大内需：2026年将扩大内需作为重点任务，从供需两侧发力提振消费，统筹消费与投资。
3. 房地产市场稳定：从供需两端发力稳定房地产市场，供给端严控增量、盘活存量，需求端释放刚性和改善性需求。
4. 制造业与基建投资：1-11月基础设施投资同比下降1.1%，制造业投资增长1.9%。
5. 空调产量下降：2025年11月空调产量同比下降23.4%，但1-11月累计产量同比增长1.6%。

交易策略建议

• 短线操作：建议采取短线操作策略，关注价格波动与市场情绪变化。
• 螺纹钢：短期震荡运行，关注压力位3200与支撑位3030。
• 热卷：短期高位震荡，关注压力位3340与支撑位3150。
• 铁矿石：短期高位震荡，关注压力位800与支撑位734。

数据来源

• 弘则、格林大华期货研究院

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