20260420-东亚期货-黑色产业链日报_14页_3mb

报告摘要

钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱、玻璃市场分析总结

核心内容概述

本报告汇总了钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱、玻璃等大宗商品的市场数据，分析了各品种的盘面价格、月差、基差、现货价格、库存、供需变化及市场预期，为投资者提供市场走势参考。

钢材市场分析

主要观点

炉料端从高估值回落并反弹，钢厂盈利率回升，对钢材价格形成支撑。
临近05合约交割，热卷存在大量仓单，上方压力明显。
螺纹、热卷期货价格及现货价格呈现小幅波动，整体维持震荡格局。

关键数据

螺纹钢期货价格：
- 01合约：3189（+38）
- 05合约：3121（+26）
- 10合约：3172（+39）
热卷期货价格：
- 01合约：3378（+35）
- 05合约：3339（+32）
- 10合约：3362（+38）
月差：
- 螺纹01-05：56（+0）
- 螺纹05-10：-38（+0）
- 热卷01-05：36（+0）
- 热卷05-10：-17（+0）
基差（上海）：
- 螺纹01：51（-21）
- 螺纹05：119（-16）
- 螺纹10：68（-29）
现货价格：
- 中国：3360（+7）
- 上海：3240（+10）
- 北京：3190（+0）
- 杭州：3280（+20）
卷螺差：
- 01合约：192（+0）
- 05合约：212（+0）
- 10合约：191（+0）
卷螺现货价差：
- 上海：100（+10）
- 北京：140（-20）
- 沈阳：-10（+20）
螺纹铁矿比值：
- 01合约：4（+0）
- 05合约：4（+0）
- 10合约：4（+0）
螺纹焦炭比值：
- 01合约：2（+0）
- 05合约：2（+0）
- 10合约：2（+0）

铁矿市场分析

主要观点

铁矿石供应端存在扰动担忧，但影响尚未显现。
需求端维持高利润，高铁水生产仍可支撑。
库存端流动性释放，钢厂有补库需求。
市场预期有所减弱，价格以区间震荡为主。

关键数据

铁矿石期货价格：
- 01合约：768（+7）
- 05合约：812.5（+9.5）
- 09合约：786.5（+8）
基差：
- 01合约：11.5（-2.5）
- 05合约：-30（+1.5）
- 09合约：-5.5（+0）
现货价格：
- 日照PB粉：773（+0）
- 日照卡粉：935（+0）
- 日照超特：655（+0）
基本面数据：
- 日均铁水产量：239.5（+0.12）
- 45港疏港量：321.18（+6.56）
- 五大钢材表需：904（+8）
- 全球发运量：3186.2（+84.4）
- 澳洲发运量：2626.5（+257.1）
- 45港到港量：2314.3（+280.6）
- 45港库存：16747.83（-232.62）
- 247家钢厂库存：8932.37（+37.53）
- 247家钢厂可用天数：30.15（+0.02）

煤焦市场分析

主要观点

焦煤供应宽松，口岸库存压力较大，压制价格上涨空间。
焦炭需求平稳，现货略有好转，但高库存与仓单问题限制价格上行。
焦化利润维持负值，显示市场承压。

关键数据

期货月差：
- 焦煤09-01：-208（+0）
- 焦煤05-09：-150.5（+0）
- 焦煤01-05：358.5（+0）
- 焦炭09-01：-90.5（+0）
- 焦炭05-09：-83（+0）
- 焦炭01-05：173.5（+0）
现货价格：
- 安泽低硫主焦煤：1520（+0）
- 蒙5#原煤：1060（+0）
- 蒙3#精煤：1130（+0）
- 日照准一级湿焦：1480（+0）
- 焦炭出口价：245（+3）
利润与成本：
- 即期焦化利润：-29（+6.65）
- 蒙煤进口利润：321（-36）
- 澳煤进口利润：53（+9）
- 俄煤进口利润（K4）：55（+0）
- 俄煤进口利润（K10）：-83（+1）
- 俄煤进口利润（伊娜琳）：-13（-15）
- 焦煤/动力煤比价：1.897（-0.0073）

铁合金市场分析

主要观点

硅铁价格接近成本线，下方空间有限，受焦煤波动支撑。
硅锰持续减产，产量处于低位，但库存压力较大，市场偏震荡。
下游需求稳定，但整体市场情绪偏弱。

关键数据

硅铁价格：
- 宁夏：5500（+0）
- 内蒙：5520（+20）
- 青海：5550（+30）
- 陕西：5500（+0）
- 甘肃：5550（+0）
硅锰价格：
- 内蒙古：6050（+0）
- 贵州：6000（-50）
- 广西：6050（-50）
- 云南：6000（-50）
月差：
- 硅铁01-05：160（+0）
- 硅铁05-09：-96（+0）
- 硅铁09-01：-64（+0）
基差：
- 硅铁主力基差（宁夏）：50（-4）
- 硅锰主力基差（内蒙古）：200（+30）
仓单：
- 硅铁仓单：10887（-210）
- 硅锰仓单：55405（+379）

纯碱市场分析

主要观点

纯碱日产高位，偶有波动，但整体格局未变。
上游供应压力持续，下游刚需持稳偏弱。
光伏冷修和堵窑增加，供应端或有扰动。
价格向下的空间需库存进一步积累。

关键数据

期货价格：
- 纯碱05合约：1171（+3）
- 纯碱09合约：1247（+9）
- 纯碱01合约：1304（+9）
月差：
- 05-09：-76（-6）
- 09-01：-57（+0）
- 01-05：133（+6）
现货价格：
- 华北重碱：1280（+0）
- 华北轻碱：1250（+0）
- 华东重碱：1250（+0）
- 华东轻碱：1180（+0）
- 华中重碱：1230（+0）
- 华中轻碱：1100（+0）
- 东北重碱：1350（+0）
- 东北轻碱：1300（+0）
- 西南重碱：1300（+0）
- 西南轻碱：1250（+0）
- 青海重碱：960（+0）
- 青海轻碱：960（+0）
库存与成本：
- 45港库存：16747.83（-232.62）
- 纯碱周度产量：高位
- 纯碱日度成本：不同工艺成本差异显著

玻璃市场分析

主要观点

玻璃市场回归现实，现货疲弱。
浮法玻璃冷修预期持续，日熔量处于历史低位。
中游库存偏高，负反馈明显，下游需求难以承接。
供应回归预期与中游库存限制玻璃价格上行空间。

关键数据

期货价格：
- 玻璃05合约：965（-4）
- 玻璃09合约：1091（+13）
- 玻璃01合约：1167（+12）
月差：
- 05-09：-126（-17）
- 09-01：-76（+1）
- 01-05：202（+16）
基差：
- 01合约（沙河）：-170（+2）
- 01合约（湖北）：-45（-10）
- 05合约（沙河）：16（+1）
- 05合约（湖北）：141（-13）
- 09合约（沙河）：-93（+1）
- 09合约（湖北）：32（-16）
产销情况：
- 沙河产销：90
- 湖北产销：108
- 华东产销：97
- 华南产销：99
库存与成本：
- 浮法玻璃仓单：季节性波动
- 日熔量：季节性下降
- 日度损失量：季节性波动
- 不同工艺成本：差异显著
- 现货利润：季节性震荡

总结

钢材：炉料端反弹支撑，钢厂盈利率回升，但05合约交割临近，热卷存在压力，整体震荡。
铁矿：供应扰动担忧，需求维持高利润，库存释放，价格区间震荡。
煤焦：供应宽松，现货略有好转，但高库存限制价格上涨，焦化利润承压。
铁合金：硅铁价格接近成本线，硅锰减产，库存压力大，市场震荡。
纯碱：日产高位，供应压力持续，下游需求偏弱，价格空间有限。
玻璃：现货疲弱，冷修预期持续，中游库存偏高，价格承压，整体偏震荡。

整体来看，市场受供需变化与库存压力影响，多数品种以震荡为主，投资者需关注成本支撑与库存变化。

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