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黑色建材日报总结（2026-04-20）

核心内容概述

本日报主要分析了2026年4月20日黑色建材市场的行情资讯与策略观点，涵盖螺纹钢、热轧板卷、铁矿石、锰硅、硅铁、焦煤、焦炭、玻璃及纯碱等品种。报告从供需关系、价格走势、成本变化、地缘政治影响等多个维度进行了深入探讨，并提供了相关品种的参考区间和操作建议。

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一、钢材市场

行情资讯

• 螺纹钢主力合约收盘价为3133元/吨，较上一交易日持平，现货市场天津价格3200元/吨（+10元/吨），上海价格3230元/吨（持平）。
• 热轧板卷主力合约收盘价为3324元/吨，较上一交易日跌2元/吨（-0.06%），现货市场乐从价格3360元/吨（持平），上海价格3320元/吨（-10元/吨）。

策略观点

• 商品指数维持高位震荡，成材价格整体偏强。
• 房地产数据疲软，地产新开工仍处于收缩区间。
• 螺纹钢表观需求回升，产量小幅下降，库存去化顺畅，基本面相对较好。
• 热卷产量小幅回升，库存去化节奏符合预期，基本面中性。
• 海外地缘政治扰动显著，大宗商品波动加剧，需关注局势变化。

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二、铁矿石市场

行情资讯

• 铁矿石主力合约（I2609）收盘价778.50元/吨，跌0.51%（-4元/吨）。
• 青岛港PB粉现货价格774元/湿吨，折盘面基差43.30元/吨，基差率5.27%。
• 铁矿石加权持仓量94.37万手，环比变化+8389手。

策略观点

• 海外矿石发运量增加，非主流国家发运量回落。
• 钢厂盈利率下滑，库存去化维持高位。
• 需求端铁水产量增长放缓，预计后续小幅增长。
• 短期受BHP谈判及柴油价格影响，现货流动性有限。
• 预计铁矿石价格震荡运行，后续关注铁水复产、贸易谈判及地缘局势。

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三、锰硅与硅铁市场

行情资讯

• 锰硅主力合约（SM607）收盘价6230元/吨，跌0.16%。
• 硅铁主力合约（SF607）收盘价5700元/吨，跌0.45%。
• 现货价格方面，天津锰硅报价6150元/吨，升水盘面110元/吨；天津硅铁报价5850元/吨，升水盘面150元/吨。

策略观点

• 锰硅价格弱势反弹，技术形态跌破趋势线，关注6050元/吨支撑。
• 硅铁价格同样弱势反弹，技术形态走弱，关注5550元/吨支撑。
• 需求端疲软，库存高位，供需格局未明显改善。
• 成本端锰矿和电价上涨对价格形成支撑，但短期受港口库存回升及下游减产影响，上涨动能减弱。
• 铁合金价格整体偏高，不排除进一步自然回落，中长期仍以成本为支撑。

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四、焦煤与焦炭市场

行情资讯

• 焦煤主力合约（JM2609）收涨0.04%，收盘价1226.5元/吨。
• 焦炭主力合约（J2605）收涨0.09%，收盘价1696.5元/吨。
• 现货方面，山西低硫主焦报价1525.3元/吨，折盘面仓单价1334元/吨；日照港准一级湿熄焦报价1480元/吨，折盘面仓单价1736.5元/吨。

策略观点

• 焦煤价格反弹主要受现货企稳及基差修复驱动。
• 焦炭价格跟随焦煤成本波动，短期震荡偏强。
• 焦煤05合约估值合理，但需警惕仓单交割压力。
• 中长期对焦煤价格保持乐观，建议关注6-10月的时间节点。
• 短期建议观望，避免盲目抄底。

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五、玻璃与纯碱市场

行情资讯

• 玻璃主力合约收盘价1078元/吨，涨1.51%（+16元/吨）。
• 纯碱主力合约收盘价1238元/吨，跌0.24%（-3元/吨）。
• 玻璃库存周度增加118.30万箱（+1.57%），纯碱库存增加0.54万吨（+1.57%）。

策略观点

• 玻璃市场受环保政策预期影响，价格震荡偏强。
• 纯碱价格受出口需求改善及玻璃情绪回暖带动反弹。
• 产业链下游需求仍偏弱，库存去化有限。
• 玻璃主力合约参考区间：1030-1120元/吨；纯碱主力合约参考区间：1220-1270元/吨。

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六、市场影响因素

• 地缘政治：中东冲突及美伊谈判影响大宗商品波动，特别是铁矿石和铁合金。
• 成本端：原油走弱，但国内煤炭价格仍受能源替代溢价影响。
• 供需格局：多数品种处于供需双弱状态，库存高位，需求疲软。
• 政策因素：环保政策预期、降息预期等对市场情绪产生影响。
• 技术面：部分品种价格进入震荡整理阶段，需关注支撑位和波动风险。

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七、操作建议

• 螺纹钢：短期震荡运行，关注库存去化及地缘政治变化。
• 热轧板卷：价格震荡偏强，短期关注1080元/吨支撑。
• 铁矿石：预计震荡运行，关注铁水复产及贸易谈判进展。
• 锰硅与硅铁：价格偏高，短期或有回调风险，中长期关注成本支撑。
• 焦煤焦炭：短期估值合理，建议观望；中长期保持乐观，关注远月合约机会。
• 玻璃与纯碱：短期震荡偏强，需关注下游需求恢复及库存去化情况。

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八、数据来源与免责声明

• 数据来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心。
• 本报告仅供参考，不构成买卖建议，不提供量身定制的交易策略。
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