20221205-国新国证期货-沥青日评_震荡收跌_2页_258kb

沥青市场分析总结

核心内容

2022年12月5日，沥青2301主力合约震荡收跌，形成一颗上影线20个点、下影线22个点、实体54个点的阴线。当日开盘价为3536，收盘价为3482，较上一交易日下跌20个点，跌幅为0.57%。整体市场走势受原油价格波动影响较大，短期维持震荡态势。

主要观点

1. 行情回顾

• 沥青2301主力合约今日震荡收跌，技术面呈现弱势。
• 价格波动幅度较大，上下影线均超过实体，显示市场情绪波动明显。
• 价格走势主要跟随原油成本端，短期以震荡为主。

2. 消息面情况

• EIA库存数据利好油价：美国原油库存降至五年最低，周度下降880万桶，利好油价。
• 美国产量与需求：美国原油产量稳定，炼厂开工率上升1.3%至95.2%，但石油表需略有下降。
• OPEC减产执行：OPEC11月产量环比下降71万桶/日，减产执行率为163%，显示减产力度较大。
• 俄罗斯产量回升：俄罗斯11月石油产量升至八个月高点，国内炼油厂加工量扩大，显示其能源供应能力增强。

3. 基本面情况

• 供给端：国内沥青79家样本企业产能利用率降至37.6%，环比下降0.6个百分点，主要因山东地区主力炼厂停产转产渣油。
• 产量下降：12月沥青产量预期偏低，整体生产积极性放缓。
• 库存增加：截至11月29日，国内沥青样本厂库存增至100.1万吨，环比增加8.2万吨；社会库存为55.2万吨，环比微降0.9万吨。总库存连续四期累库，显示市场供应压力有所增加。
• 需求端：北方地区因冷空气降温，需求骤降；南方地区需求不温不火，整体交投气氛冷清。11月样本企业出货量为139.5万吨，环比下降24.4万吨。

关键信息

• 价格波动：沥青价格短期受原油影响，维持震荡走势。
• 库存变化：国内沥青库存持续增加，尤其厂库库存显著上升。
• 供需疲软：11月PMI显示供需两端依旧疲软，市场整体情绪偏弱。
• 区域需求差异：北方地区需求受天气影响较大，南方需求相对稳定但增长有限。
• 技术面分析：沥青2301合约日线图显示，价格受多条均线压制，MACD指标有向上拐头迹象，技术面仍处于震荡状态。

后续关注重点

• 原油价格走势：沥青价格长期仍受原油成本影响，需密切关注国际油价变化。
• 国内供需变化：重点跟踪国内沥青产量、库存及需求变化，尤其是山东地区炼厂的生产调整。
• 季节性因素：北方地区冬季需求下降可能对市场造成持续压力，需关注天气变化对需求的影响。
• 政策与市场情绪：关注国内政策动向及市场情绪变化，对沥青价格走势产生重要影响。

技术面简析

• 日线图显示沥青2301合约震荡收跌，价格受多条均线压制。
• MACD指标出现向上拐头迹象，可能预示短期反弹机会。
• 但整体仍处于震荡区间，需等待明确趋势信号。

风险提示

• 原油价格波动可能对沥青价格产生较大影响。
• 国内库存持续增加可能对价格形成压力。
• 北方地区需求下降可能进一步拖累市场表现。

免责声明

本报告仅为市场分析参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开数据及分析师研究，不保证其准确性或完整性，亦不承担因使用本报告而产生的任何责任。投资者应独立评估信息，并结合自身投资目标与风险承受能力做出决策。