20221122-国新国证期货-铁矿石_螺纹钢_沥青晨会_5页_258kb
报告摘要
金属及能源期货市场周度总结（2022年11月22日）
一、铁矿石
核心内容
铁矿石2301主力合约在2022年11月18日前一周呈现震荡上涨走势，整体涨幅达8.11%。
供应情况
- 11月7日-11月13日，澳洲巴西铁矿发运总量为2358.7万吨，环比减少266.2万吨。
- 澳洲发运量1724.8万吨，环比减少312.9万吨，其中发往中国量1555.1万吨，环比减少118.8万吨。
- 巴西发运量633.9万吨，环比增加46.7万吨。
- 中国45港到港总量2558.9万吨，环比增加284.0万吨。
- 印度下调铁矿石出口关税，预计出口至中国的量将恢复至每月200-270万吨。
库存情况
- 截至11月18日，45港进口铁矿库存环比增加60.27万吨至13319.04万吨。
- 疏港量环比下降2.4万吨至292.62万吨。
- 港口库存连续四周累库，需持续关注其变化。
需求情况
- 上周247家钢厂高炉开工率76.35%，环比下降0.85%，同比上升6.01%。
- 高炉炼铁产能利用率83.36%，环比下降0.73%，同比上升8.02%。
- 日均铁水产量224.85万吨，环比下降1.96万吨，同比上升22.88万吨。
- 受疫情和环保影响，高炉开工率连续六周下降，铁水产量连续五周下降。
- 国家统计局数据显示，10月粗钢、生铁、钢材日均产量同比均有所下降，但降幅趋缓。
- 随着疫情防控优化和钢厂库存下降，冬储补库预期增强，需求边际改善。
技术面分析
- 周线：铁矿2301主力合约向上收复5周、10周和20周均线，周MACD指标出现金叉。
- 日线：铁矿2301主力合约收复所有短期均线，日MACD指标开口向上运行，技术上处于震荡走势。
总体判断
短期铁矿石价格震荡，主要受供应端减量、国内到港回升及印度出口政策变化影响。需求端虽受疫情和环保影响有所减弱，但随着政策优化和库存下降，后期存在边际改善的可能。
二、螺纹钢
核心内容
螺纹钢2301主力合约近期处于震荡走势，上周整体涨幅为3.14%，昨日震荡下跌，跌幅1.18%。
供应情况
- 上周螺纹产量环比减少5.79万吨至290.67万吨，同比增加20.17万吨。
- 北方环保限产力度加大，影响供应。
库存情况
- 上周螺纹社库环比减少15.23万吨至363.8万吨，厂库环比减少6.06万吨至174.85万吨。
- 总库存环比减少21.29万吨至538.65万吨。
- 钢厂库存连续四周去库，社会库存和总库存连续六周去库。
需求情况
- 上周螺纹表观消费量环比减少10.68万吨至311.96万吨，同比增加6.94万吨。
- 需求连续两周回落，主要受国内疫情多点散发、冷空气影响，以及房地产市场疲软拖累。
- 房地产销售、新开工、施工、竣工当月同比分别为-23.2%、-35%、-32%、-9%。
- 11月11日央行、银保监会发布支持房地产市场政策，14日三部委进一步放宽融资政策，对市场情绪有所提振。
技术面分析
- 周线：螺纹2301主力合约上方受20周均线压制，周MACD指标出现金叉。
- 日线：下方得到20日和30日均线支撑，上方受120日均线压制，MACD指标开口向上运行，技术上处于震荡走势。
总体判断
螺纹钢供应小幅减少，库存持续去化，但需求环比回落。宏观政策利好逐步释放，但需求进入传统淡季，短期价格震荡，需关注政策和供需变化。
三、沥青
核心内容
沥青2301主力合约近期呈现震荡调整走势，上周整体跌幅为2.15%，昨日放量下跌，跌幅达5.04%。
供应情况
- 截至11月15日，国内沥青79家样本企业产能利用率为43.0%，环比增加0.8个百分点。
- 中石化炼厂保持间歇高负荷生产，供应端维持高位。
库存情况
- 截至11月15日，国内沥青社会库库存58.5万吨，环比增加2.5万吨。
- 沥青样本厂库库存86.8万吨，环比减少0.7万吨，其中华东地区降库明显。
需求情况
- 上周沥青出货量60万吨，环比增加6.3%，其中华东和西南出货量增长显著。
- 11月沥青需求进入淡季，北方施工受限，南方受资金影响需求平淡。
技术面分析
- 周线：沥青2301主力合约跌破5周、10周和20周均线支撑，周MACD指标开口向下运行。
- 日线：沥青2301主力合约受多条均线压制，MACD指标开口向下运行，技术上处于震荡偏弱走势。
总体判断
沥青供应端仍维持高位，社库继续累库，需求受季节性因素影响减弱。短期价格偏弱震荡，主要跟随原油成本端波动。后期需关注原油价格走势及供需变化。
四、免责声明
本报告由国新国证期货有限责任公司研发部发布，仅供其客户参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开数据，作者不承担因使用本报告而产生的任何责任。未经授权，不得复制、传播或用于其他用途。
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