20170724-开源证券-电气设备与新能源行业周报2017年第30周_农村电网升级市场空间巨大_全国碳市场启动面临微调_12页_1mb

电气行业周报总结

核心内容

本周（2017年7月17日-21日），A股市场整体呈现上涨趋势，上证指数上涨0.48%，沪深300指数上涨0.69%，而创业板指下跌3.18%。在申万一级行业中，电气板块表现较差，下跌1.93%，在28个行业中排名第19，跑输大盘2.41个百分点。申万三级行业中，综合电力设备上涨，火电设备和其他电源设备下跌。

主要观点

市场回顾

• 本周市场延续6月底反弹趋势，连续第五周上涨。
• 电气板块整体表现疲软，与市场走势背离。
• 个股表现分化明显，部分公司涨幅显著，如隆基股份（+11.90%）、江特电机（+8.28%）等，而部分公司跌幅较大，如欣泰退（-40.92%）、金冠电气（-16.67%）等。

行业新闻

1. 可再生能源发展迅速：中国已成为全球最大可再生能源生产国，2016年可再生能源发电量增长14.1%，占全球新增量的1/3。
2. 光伏产业回暖：2016年中国光伏产业总产值同比增长27%，达到3360亿美元，新增并网光伏装机容量34.5吉瓦。
3. 安徽智能电网建设：安徽省计划未来5年投资1000亿元，建设坚强智能电网，提升供电能力和服务水平。
4. 新一轮农网改造：国家电网计划投资5222亿元，实施新一轮农村电网改造升级，目标在2020年底前实现农村地区供电服务全覆盖。
5. 李克强批示支持农网改造：农网改造被列为重要民生工程，有助于缩小城乡差距，推动农村经济发展。
6. 全国碳市场启动调整：首批纳入碳市场交易的行业包括电力、电解铝、水泥，为全国碳交易市场奠定基础。
7. 央企名录更新：2017年国资委监管的48家央企中，包括国家电网、南方电网、五大发电集团等。
8. 光伏充电站需求增长：预计到2020年，中国电动汽车光伏充电站需求将显著增长，受益于新能源和汽车行业的发展。

分析与判断

• 农网改造升级：预计将带动万亿级市场，相关电网设备企业（如国电南瑞、许继电气、电科院）将受益。
• 碳交易市场：虽然启动时间有所延迟，但电力行业作为首批纳入行业之一，其碳交易平台（如置信电气、华银电力、大唐发电）值得关注。
• 新能源发展：光伏产业回暖，但弃风弃光问题仍需关注。分布式光伏和农村光伏扶贫等政策支持的领域可能成为投资重点。

关键信息

• 市场表现：电气板块整体下跌1.93%，表现落后于大盘。
• 农网改造投资：国家电网计划投资5222亿元，提升农村供电能力，实现供电服务全覆盖。
• 碳交易市场：电力行业作为首批纳入行业之一，其碳交易平台具有投资价值。
• 光伏产业发展：2016年光伏产业总产值增长27%，预计2020年电动汽车光伏充电站需求将显著增长。
• 重点企业：隆基股份、江特电机、东方电气等个股表现较好，而欣泰退、金冠电气等表现较差。

投资建议

• 关注电网设备企业：如国电南瑞、许继电气、电科院等，受益于新一轮农网改造升级。
• 关注碳交易相关企业：如置信电气、华银电力、大唐发电等，可能受益于全国碳市场启动。
• 关注光伏产业链企业：尤其是有政策支持的分布式光伏和农村光伏扶贫相关企业。

股票投资评级说明

• 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
• 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
• 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
• 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

行业投资评级说明

• 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
• 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
• 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司客户使用。
• 报告内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，必要时咨询独立投资顾问。

业务简介

• 代理买卖证券业务：提供多种委托渠道，包括现场、自助终端、电话、互联网和手机。
• 证券投资咨询业务：为客户提供投资分析与建议。
• 财务顾问业务：为上市公司并购重组等提供专业服务。
• 自营业务：包括权益类和固定收益类投资。
• 资产管理业务：为机构和个人投资者提供专业资产管理服务。
• 融资融券业务：提供信用融资服务。

分支机构与营业部信息

• 主要分支机构：深圳、上海、北京、福建、珠海、江苏、云南、湖南、河南、海南、吉林、成都、宝鸡、沈阳、安康、延安、重庆、南京、厦门、西安等地设有多个营业部。
• 营业部地址与电话：涵盖多个城市，方便投资者就近咨询与交易。

总结

本周电气板块整体表现不佳，但行业仍存在诸多发展机遇。新一轮农网改造和碳交易市场的启动为相关企业带来投资机会，尤其是电网设备、节能电机、光伏扶贫等领域。建议投资者关注具备技术优势和政策支持的龙头企业，如国电南瑞、许继电气、置信电气、华银电力等。同时，需注意光伏产业的复杂性和区域发展不均衡问题，谨慎投资。