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期货市场交易指引总结

一、核心内容概览

本报告为2021年7月5日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、能源化工、棉纺产业链等主要板块的市场分析与投资建议。报告由长江期货研究咨询部发布，旨在为投资者提供短期及中期的交易策略和市场动态参考。

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二、主要板块分析

1. 宏观金融

股指

• 投资建议：轻仓低买
• 行情分析：受大非农数据影响，权益市场回调，当前接近筹码支撑位，适合轻仓低买策略。

黑色建材

• 投资建议：震荡运行
• 行情分析：钢材现货估值偏低，但需求季节性转弱，供应端受限产政策影响，短期震荡为主，建议贸易商多现货空期货正套策略。

铁矿石

• 投资建议：套保成材利润/9-1正套
• 行情分析：供应端疲软，需求端边际转弱，库存处于中低水平，矿石处于强现实与弱预期的博弈中，建议关注政策影响下的企稳做多或成材利润缩窄策略。

有色金属

• 铜

  • 投资建议：短期横盘整理，关注69000压力
  • 行情分析：供应端新产能释放，需求端淡季特征明显，订单下滑，建议关注压力位表现。

• 铝

  • 投资建议：铝价高位弹性较大，关注19000-19200压力，若压力明显建议试空
  • 行情分析：国内电解铝产能逐步恢复，库存数据影响较大，建议关注库存变化。

• 锌

  • 投资建议：关注22200-22500压力
  • 行情分析：受环保限产影响，部分企业停产，锌价承压，建议关注压力位表现。

• 铅

  • 投资建议：暂时观望，等待回调买入机会
  • 行情分析：下游消费尚未明显改善，库存高位压制铅价，建议等待回调信号。

• 镍

  • 投资建议：处于上行通道，高抛低吸，关注14万压力位
  • 行情分析：镍矿供应紧张，镍铁采购需求尚存，但价格高位，建议高抛低吸操作。

• 不锈钢

  • 投资建议：处在平行上升通道，高抛低吸，下方支撑在16200
  • 行情分析：现货价格偏强，但期货盘面震荡，建议高抛低吸策略。

• 黄金

  • 投资建议：关注360支撑，逢反弹抛空
  • 行情分析：美元指数走强，贵金属承压，黄金震荡，建议逢反弹抛空。

• 白银

  • 投资建议：关注下方支撑5300，暂时观望
  • 行情分析：工业需求支撑较强，但美元走强压制走势，建议观望或反弹抛空。

2. 能源化工

原油

• 投资建议：暂时观望
• 行情分析：OPEC+会议未达成一致，增产预期有限，建议关注疫情及会议结果。

PVC

• 投资建议：逢高抛空
• 行情分析：成本支撑较强，但供需面转弱，建议逢高短空。

纯碱

• 投资建议：谨慎看多
• 行情分析：检修导致库存下降，远期曲线陡峭，建议谨慎看多。

橡胶

• 投资建议：短空关注12600-12670一线支撑，若支撑有效则止盈
• 行情分析：橡胶跌势减缓，但缺乏明确止盈信号，建议关注支撑位。

尿素

• 投资建议：观望
• 行情分析：受政策影响价格波动，供需偏紧，建议关注政策不确定性。

3. 棉纺产业链

棉花、棉纱

• 投资建议：逢低买入
• 行情分析：新年度实播面积低于预期，国储棉轮出，建议逢低买入。

豆粕

• 投资建议：09关注3700的表现，可继续多9空1
• 行情分析：美豆天气改善，成本端支撑，建议继续多9空1套利策略。

玉米、淀粉

• 投资建议：震荡趋弱
• 行情分析：玉米价格平稳，淀粉库存高位，建议关注售粮节奏及价格波动。

鸡蛋

• 投资建议：多8空9套利
• 行情分析：库存逐步出清，期货已体现季节性升水，建议继续多8空9套利。

苹果

• 投资建议：观望
• 行情分析：套袋未结束，产量未知，建议观望。

生猪

• 投资建议：短期震荡，09合约在17000-20000波动
• 行情分析：猪价回升至成本线，出栏增加，但需求转好，建议关注现货表现。

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三、关键信息汇总

• 市场情绪：整体偏震荡，部分品种如黄金、白银承压，铜、铝、镍等处于上行通道。
• 政策影响：限产、环保、出口关税等政策对市场影响显著，需密切关注。
• 供需变化：多数品种处于供需偏紧状态，库存低位支撑价格，但需求季节性转弱。
• 操作策略：以套利、高抛低吸为主，部分品种建议逢低买入或逢高抛空。
• 技术面：关注关键支撑与压力位，如铜69000、铝19000-19200、镍14万等。

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四、风险提示与免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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