20260525-世纪证券-装备制造行业周报（5月第3周）_供给预期扰动下碳酸锂价格下行_10页_816kb

装备制造行业周报总结（2026年5月第3周）

核心内容概览

本周（2026年5月18日至22日）装备制造行业整体表现分化，机械设备指数上涨1.92%，电力设备指数微涨0.08%，汽车指数下跌0.43%。在31个申万一级行业中，机械设备位列第3，电力设备位列第5，汽车位列第7。同期沪深300指数下跌0.3%，整体市场偏弱。

主要观点与关键信息

1. 锂电行业：碳酸锂价格回调，但需求依然强劲

• 价格走势：碳酸锂期货价格大幅回调，主要受澳大利亚矿山复产影响，但市场对锂资源紧缺的预期被打破。华东/四川市场价从周一19.01万元/吨跌至周四17.90万元/吨，周跌幅约5.9%。
• 基本面支撑：锂电产业链排产与产量持续走高，4月动力和储能电池合计产量183.9GWh，环比增长3.5%，同比增长55.6%。1-4月累计产量671.3GWh，同比增长51.0%。5月国内锂电总排产约249GWh，创月度历史新高。
• 头部企业表现：宁德时代Q2维持高负荷生产，比亚迪排产环比增长5%-8%。分析师认为，尽管价格有所回落，但需求端仍具支撑，价格下行趋势或将减缓。

2. 光伏行业：产业链价格底部震荡，供需矛盾依然存在

• 价格情况：上游致密料和颗粒料均价稳定，N型硅片价格持平，TOPCon电池片微涨，组件价格呈现分化，集中式均价微涨，分布式微跌。
• 市场动态：5月组件企业开工有所上调，但供需基本面尚未发生根本性变化，库存压制反弹动能。
• 行业展望：当前行业仍面临产能出清压力，反内卷会议对需求提振效果尚待观察，整体价格走势维持底部震荡。

3. 工业气体：大宗液态气上涨，氦气价格继续下探

• 液态气价格：液氧、液氮、液氩价格分别上涨11.8%、8%、8.38%，部分企业调整生产工况，需求支撑下预计价格稳中有升。
• 稀有气体：高纯氦气周均价下跌17.1%，供应预期小增，市场观望为主，预计下周价格继续下行。

4. 市场表现：个股涨跌分化

• 机械设备涨幅TOP5：埃科光电（+50.76%）、利和兴（+50.26%）、新天科技（+41.48%）、德马科技（+34.72%）、凯迪股份（+32.86%）。
• 机械设备跌幅TOP5：巨力索具（-32.22%）、锐新科技（-18.71%）、大业股份（-16.39%）、*ST海华（-15.92%）、中集集团（-14.84%）。
• 电力设备涨幅TOP5：金利华电（+72.78%）、智光电气（+33.73%）、康平科技（+24.39%）、固德威（+22.49%）、华盛昌（+20.89%）。
• 电力设备跌幅TOP5：宝光股份（-27.44%）、协鑫集成（-17.99%）、中利集团（-17.63%）、中来股份（-12.45%）、中电电机（-10.75%）。
• 汽车涨幅TOP5：绿通科技（+37.35%）、密封科技（+34.16%）、曙光股份（+19.69%）、银轮股份（+19.65%）、卡倍亿（+19.24%）。
• 汽车跌幅TOP5：ST中路B（-17.29%）、华培动力（-12.07%）、凯龙高科（-11.93%）、山子高科（-11.34%）、湖南天雁（-10.66%）。

5. 行业要闻

• 中欧绿色机电合作受阻：中国机电产品进出口商会对《工业加速器法案》表示关切，认为其可能影响中国产品进入欧盟市场的公平性。
• 充电基础设施增长：2026年1-4月全国充电基础设施增量达186.3万个，其中私人充电设施增量同比翻番，达到167.3万个。
• 基建订单集中：5月以来A股基建产业板块超50家上市公司披露中标亿元级大单，优质订单向头部企业集中。
• 欧元区经济疲软：5月欧元区综合PMI降至47.5，为31个月低点，制造业扩张放缓，服务业PMI创63个月新低。
• 绿电直供项目落地：中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运，实现“东数西算”工程中绿电与算力的直连直通。
• 琼州海峡第二通道规划：海南将推动琼州海峡滚装第二通道建设，提升“黄金水道”运输能力。
• TCL中环BC组件量产：新一代BC高效组件下线，效率达25.2%，功率达680W，覆盖地面电站和工商业场景。

6. 重点公司公告

• 智立方：布局AI服务器和数据中心制造，推进半导体关键设备国产化。
• 埃夫特：拟收购盛普股份100%股权，加强机器人运动控制技术。
• 琏升科技：引入迈为股份增资，拓展光伏业务。
• 平高电气：投资14亿元建设GIS绿色低碳智慧工厂。
• 杭州柯林：拟收购开普勒机器人41.57%股权，提升机器人业务。
• 方正电机：关注机器人概念，但相关产品尚未量产。
• 欧科亿：拟收购永鑫精工33.5%股权并增资2.5亿元，拓展高端PCB钻针业务。
• 中矿资源：拟定增募资不超52亿元，用于锂矿项目及补充流动资金。

风险提示

• 宏观经济风险
• 产业政策风险
• 行业竞争加剧风险

投资评级标准

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