20170501-国金证券-传媒互联网研究周报：四月票房强劲增长49%，整体票房近五十亿_17页_1mb

报告摘要

传媒互联网行业周报总结

核心内容概览

行业表现：4月综合票房增长49.02%，达48.86亿元，其中《速度与激情8》贡献51.2%的票房，印证了“二八”效应。
市场数据：
- 行业优化平均市盈率：37.55
- 市场优化平均市盈率：17.28
- 国金综合传媒指数：5462.69
- 沪深300指数：3439.75
- 上证指数：3154.66
- 深证成指：10234.65
- 中小板综指：11167.92

主要观点

电影行业：
- 4月票房增长显著，预计二季度整体票房将同比增长。
- 重点推荐院线板块，相关标的包括中国电影、万达院线、上海电影、幸福蓝海。
- 5月将有42部影片上映，其中《银河护卫队2》和《加勒比海盗5》表现值得期待。
游戏行业：
- 游戏板块预计受益于半年报高增长行情，保持较高景气度。
- 重点推荐行业龙头：三七互娱、游族网络、完美世界、恺英网络。
- 索尼游戏部门2016年营收增长6.3%，利润增长52.8%；第四季度游戏收入增长21%，利润增长30.5%。
影视内容制作：
- 影视制作仍是业绩确定性较高的板块，未来网络平台发展将打破内容制作市场的天花板。
- 建议关注精品剧制作公司，如华策影视、慈文传媒、骅威文化、新文化。
- 爱奇艺与Netflix达成内容授权合作，推动中美同步更新热门剧集。
动漫行业：
- 凤凰娱乐与腾讯动漫战略合作，推出金庸小说改编漫画。
- 重点作品包括《笑傲江湖》、《天龙八部》、《鹿鼎记》和《侠客行》，预计10月上线。
国企改革：
- 传统出版媒体、报业及广电网络板块中国企占比高，国改将促进转型，改善业绩。
- 推荐标的：浙报传媒、皖新传媒、出版传媒、新华文轩、电广传媒。

行情回顾

上周行情：
- 互联网传媒行业涨幅0.1%，排名第5。
- 游戏板块涨幅最大，达3.21%。
- 涨幅前五公司：完美世界（12.19%）、富春通信（11.75%）、宝通科技（11.50%）、三七互娱（11.32%）、大晟文化（10.73%）。
上月行情：
- 互联网传媒行业跌幅5.61%。
- 涨幅前五公司：三七互娱（8.86%）、恺英网络（8.51%）、宣亚国际（8.24%）、天神娱乐（8.10%）、游族网络（6.71%）。

行业动态

游戏行业：索尼游戏部门2016年营收增长6.3%，利润增长52.8%，PS4销量达6000万台。
影视行业：苹果收购音乐类纪录片版权，扩大其在影视领域的影响力；爱奇艺与Netflix达成内容授权合作。
动漫行业：凤凰娱乐与腾讯动漫合作推出金庸小说改编漫画。
互联网行业：Instagram月活跃用户数增长至7亿，4个月内新增1亿用户。

上市公司公告

中南传媒：2016年营收增长10.10%，净利润增长6.47%。
省广股份：发行3亿元超短期融资券。
鹿港文化：2016年营收增长51.44%，净利润增长50.58%；2017年第一季度营收增长36.57%，净利润增长20.33%。
游族网络：2017年第一季度营收增长101.02%，净利润增长86.66%；计划设立产业基金。
浙江唐德影视：2016年营收增长46.60%，净利润增长59.43%。
骅威文化：2017年第一季度营收增长25.21%，净利润增长194.92%。
中文在线：因重大资产重组停牌，2017年第一季度营收增长45.12%，净利润亏损0.09亿元。
新文化：2017年第一季度营收下降1.25%，净利润增长19.82%。
昆仑万维：2016年营收增长35.52%，净利润增长31.14%。
顺网科技：2017年第一季度营收增长12.81%，净利润增长42.30%。
唐德影视：2017年第一季度营收增长53.69%，净利润增长7.26%。
天润数娱：2017年第一季度营收增长860.98%，净利润增长562.53%。
长江传媒：2017年第一季度出版业务营收增长4%，发行业务增长12%，物资销售业务下降19%。
光线传媒：2017年第一季度营收增长34.96%，净利润下降12.99%。
龙韵股份：2017年第一季度营收下降49.72%，净利润亏损46.94万元。
掌趣科技：2017年第一季度营收下降10.23%，净利润下降26.88%。
蓝色光标：2016年营收增长47.58%，净利润增长844.84%；2017年第一季度营收增长28.60%，净利润下降25.48%。
华谊嘉信：2017年第一季度营收增长3.11%，净利润增长5.73%。
巴士在线：2016年营收增长260.17%，净利润增长761.31%；2017年第一季度营收增长82.60%，净利润下降52.48%。
凯撒文化：2016年营收下降17.80%，净利润增长87.92%。
乐视网：2017年第一季度营收增长6.21%，净利润增长8.76%。
分众传媒：2016年营收增长18.38%，净利润增长31.34%。
其他公司：包括生意宝、万达院线、大地传媒、华闻传媒、威创股份、湖北广电、欢瑞世纪、慈文传媒、完美世界、鹏博士、中国电影、广电网络、吉视传媒、海虹控股等，均发布了2016年或2017年第一季度的财务数据。