20250808-招商期货-金融期货早班车_5页_623kb

• 股指期货: 8月7日四大股指多数回调，沪深300涨0.03%，上证50涨0.03%，中证1000涨0.01%，但创业板指跌0.68%，市场成交额增加。基差方面，IC和IM合约基差向好，部分合约建议逢低配置。经济预期下，股指期货多头策略有超额收益，风险点在于美国政策不确定性及财政扩张放缓预期。

• 国债期货: 当日国债期货收益率普遍下行，二债、五债、十债隐含利率均有不同幅度下降，净基差稳定，IRR水平表现良好，建议风偏上行配置中长线T、TL品种逢高套保。引发风险可能来自货币政策超预期宽松或经济复苏乏力。

• 经济数据: 本月高频数据显示国内中观各行业景气度与上月变化不大，波动较小。预计经济保持稳步复苏态势，相关衍生品交易需结合中长期风险收益评估。

• 交易策略: 综合来看，股指期货建议逢低入手中长期合约，国债期货风偏配置T/TN、TL品种，经济下行风险下需密切关注产业周期变化对股指期货走势的影响。

• 风险提示: 美联储政策走向、国内财政扩张节奏、货币政策宽松时点及力度、经济数据超预期波动均可能引发市场剧烈调整。

*注：本报告摘要基于招商期货研究员分析，最终投资决策需结合市场实际及自身风险承受能力合理判断。