20240304-中融汇信-_油脂油料周报_2024年3月第1周_粕类多空交织仍难择向_油脂分化走势中仍以棕油为领头羊_8页_1003kb

豆粕市场分析总结：

• 供给方面：巴西大豆收获高峰期，产量预测分歧大，出口报价回升但价格低位；阿根廷产量预期下调，美豆销售同比减少，种植面积乐观预期存疑。
• 需求方面：生猪存栏处于高水平，但豆粕消费季节性转清淡。
• 库存情况：豆粕港口库存环比减少，尚处历史平均水平。
• 总体观点：成本端利空可能殆尽，但未来供应或增加；策略建议关注南美产量和进口大豆因素；走势评级：中性。
  风险提示：南美产量、进口大豆成本、美豆出口及国内供需面。

棕榈油市场分析总结：

• 供给方面：马来西亚棕榈油产量和出口量持续下滑，印尼产量虽增长但出口停滞；斋月前东南亚采购需求改善。
• 库存情况：棕榈油港口库存环比减少，处于历史平均水平。
• 总体观点：供应偏紧，需求及预期需求好转，但高价抑制上涨空间；策略建议关注产量和出口动态；走势评级：略偏多。
  风险提示：产量、出口、中印进口及国内消费等。