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雅居樂集團2024年中期財務及業務總結

核心內容概述

雅居樂集團控股有限公司（AGILE）截至2024年6月30日止六個月的中期財務報告顯示，公司整體營業額為人民幣211.37億元，較2023年同期增長5.7%。然而，公司出現了大幅度虧損，期內虧損為人民幣89億元，本公司股東應佔虧損為人民幣96.74億元，分別較2023年同期上升146.5%及116.2%。每股基本虧損為人民幣1.917元，較2023年同期上升99.1%。

主要觀點

• 營業表現：營業額有所增長，但毛利率大幅下降，主要受房地產行業整體下行影響，物業銷售平均售價持續下降。
• 財務狀況：總資產減少9.3%，現金及現金等值項目下降52.0%，淨負債比率升至80.3%，顯示流動性壓力增加。
• 債務管理：公司正積極進行境外債務管理，與債權人進行建設性溝通，尋求整體解決方案，以改善資產負債狀況。
• 業務多元化：除了物業發展，公司也積極發展物業管理和其他服務業務，如智慧家居、綠色生態景觀服務等，但其他業務收入下降34.6%。
• 員工及薪酬：公司共有92,395名僱員，總薪酬成本下降35.6%，體現了成本控制的成效。

關鍵財務信息

綜合損益概要

綜合財務狀況概要

財務費用

• 財務費用淨額：2024年上半年為人民幣4.98億元，較2023年同期減少53.4%，主因外幣借款匯兌虧損減少。
• 平均借款利率：7.96%，較2023年同期7.28%略高。

財務與經營分析

• 銷售成本：2024年上半年銷售成本為人民幣230.07億元，較2023年同期增加27.9%，主因確認銷售總面積及平均成本上升。
• 銷售及營銷成本：減少9.8%，顯示公司在控制成本方面的努力。
• 行政開支：減少35.6%，顯示公司對成本控制的重視。
• 其他開支：增加31.9%，主要因合營企業及聯營公司出售虧損增加。

借款與資產負債

• 總借款：2024年6月30日為人民幣511.86億元，包括銀行借款、其他借款、優先票據及境內公司債券等。

• 還款時間表：

  • 銀行借款及其他借款：人民幣315.53億元
  • 優先票據：人民幣124.27億元
  • 境內公司債券、商業物業資產支持證券等：人民幣72.06億元

• 貸款擔保：公司為若干貸款提供擔保，包括對附屬公司及合營企業的貸款，總擔保金額為人民幣64.98億元，其中應佔擔保數額為人民幣114.41億元。

財務風險與管理

• 貨幣風險：公司主要以人民幣經營，但部分貸款及借款以港元、美元等外幣計值，存在匯率風險。
• 或然負債：公司為若干按揭貸款提供擔保，未完結擔保額為人民幣551.35億元，公司認為相關物業的可變現淨市值足以償還按揭。
• 財務政策：公司持續推行成本控制措施，並尋求通過加快物業預售及銷售回款改善流動性。

展望與戰略

• 政策預期：中央層面預期出台更多去庫存及穩市場政策，公司將加快預售及回款。
• 重點區域：繼續深耕粵港澳澳大灣區及長江三角洲等重點城市群。
• 土地儲備：截至2024年6月30日，公司於78個城市擁有預計總建築面積3,249萬平方米的土地儲備，其中大灣區佔25%，長三角佔7%。

其他重要事項

• 股份過戶登記處：Suntera (Cayman) Limited，位於Camana Bay，Grand Cayman。
• 境外財務顧問及法律顧問：公司已委聘以促進與境外債權人之間的溝通。
• 公司結構：包括多個附屬公司及合營公司，涉及多種業務領域。

管理層行動

• 債務管理：考慮全面境外債務管理方案，與債權人進行溝通。
• 業務調整：加快物業預售，加強回款，並通過出售非核心業務增加現金流。

總結

雅居樂集團在2024年上半年面對房地產行業下行及融資環境的挑戰，營業額雖有增長，但毛利大幅下降，導致虧損增加。公司正在積極改善流動性及財務狀況，包括與債權人溝通、控制成本及尋求債務解決方案。同時，公司持續深耕重點區域，並進行業務多元化，以提高整體經營韌性。