20231009-国投安信期货-碳酸锂周报_澳矿快速调价_产业矛盾暂有缓解_7页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容

本周碳酸锂市场经历了一波调整后企稳，价格围绕15万元波动，市场交投活跃，持仓水平持续上升。现货市场方面，电池级碳酸锂价格继续下跌，工业级碳酸锂价格也有所下滑，两者价差扩大，反映出中下游市场情绪低迷。同时，部分锂盐厂因成本倒挂而减产，进一步影响了市场供需平衡。

主要观点

• 期货市场表现：碳酸锂期货价格在节前最后一周下跌后企稳，主力合约2401收盘于15万元，周跌幅4%。市场总成交增加，持仓水平上升，显示市场参与者对碳酸锂价格走势的关注度较高。
• 现货市场情况：电池级碳酸锂现货价格持续下跌，周末报价为16.9万元，周跌幅1.7%；工业级碳酸锂报价为15.6万元，周跌幅2%。两者价差扩大至1.3万元，表明市场供需关系紧张。
• 成本与利润：澳矿价格大幅下调，导致国内碳酸锂成本倒挂情况有所缓解。尽管如此，锂云母的成本仍低于现货价格，显示出一定的利润空间。
• 供应调整：江西头部锂盐厂志存因10月检修影响产量，部分厂商也降低开工率，显示出供应端的调整。
• 产业趋势：中上游产业正经历成本利润梳理阶段，矿价下调的持续性值得关注。同时，盐厂减产与矿进口减少为市场提供了反弹机会。

关键信息

价格走势

• 电池级碳酸锂：2023年9月29日报价16.9万元，较9月15日下跌8500元。
• 工业级碳酸锂：2023年9月29日报价15.6万元，较9月15日下跌3500元。
• 价差：两者价差扩大至1.3万元。

成本与利润

• 澳矿价格：假期期间暴降300美元至2560美元，对应国内含税价格16.9万元，加上加工成本后为19.3万元，仍低于现货价格。
• 锂云母：国内价格为4600元，加工成本相当于14.5万元，相对于现货价格仍有约2.5万元利润。

供应与产能

• 紫金矿业：新工艺在阿根廷3Q盐田完成扩大化试验，卤水蒸发速率提高1倍，有望进一步提升。
• 锂盐湖项目：紫金矿业已完成加拿大LIEX公司100%股权收购，3Q锂盐湖项目一期预计2023年底投产，项目一、二期全部达产后预计形成4-6万吨/年的碳酸锂产能。
• 产能规划：紫金计划2023年生产0.3万吨碳酸锂，2025年达12万吨。

需求与终端

• 动力电池装机量：2023年前8个月全球动力电池装机量约为429GWh，同比增长48.3%，但增速有所放缓。
• 中国市场份额：8月全球动力电池TOP10中有6家中国企业，市占率达64.7%，同比增长0.7个百分点。
• 新能源汽车销量：国内新能源汽车销量持续增长，渗透率逐步提升，显示市场需求强劲。

操作评级

• 碳酸锂：当前市场趋势不明确，操作性较弱，评级为★☆☆。

图表参考

• 价格季节性：图1至图6展示了碳酸锂、氢氧化锂、钴酸锂、磷酸铁锂及三元材料的价格季节性走势。
• 库存与持仓：图7至图10显示了碳酸锂下游库存、冶炼厂库存、环节库存及总计库存的变化趋势。
• 产量数据：图11至图15提供了三元前驱体、氢氧化锂、磷酸铁锂、钴酸锂及三元材料的产量数据。
• 进出口与国外产量：图16至图18展示了碳酸锂与氢氧化锂的出口量趋势。
• 终端需求：图17至图25反映了碳酸锂进口、储能电池产量、新能源汽车销量及渗透率等终端需求数据。

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