20130806-长城证券-非农数据弱于预期_美元走势先扬后抑_15页_1mb

大宗商品市场周报总结

核心内容

本周大宗商品市场整体表现分化，除贵金属外，多数品种上涨。美元指数波动显著，受非农数据影响出现先扬后抑走势，而主要经济体的经济数据改善为大宗商品提供了支撑。基本金属、原油等品种因市场预期和美元走势变化而呈现先跌后涨的趋势，贵金属则因美联储政策预期的不确定性而维持震荡态势。

主要观点

• 美元指数波动：美元指数在周中因美国经济数据超预期而上涨，但周五受非农数据弱于预期影响回落。截至8月2日，美元指数周涨0.33%，显示市场对美元的投机态度较为谨慎。
• 非美货币表现：欧元兑美元因欧洲央行宽松政策预期而震荡，英镑兑美元因升值过快而进入弱势震荡，日元兑美元因做空力量减小而预计维持震荡，澳元兑美元因市场预期降息而大幅下跌。
• 大宗商品综合表现：受美国GDP和PMI数据改善影响，除贵金属外，多数大宗商品上涨。LME铜、WTI原油、布伦特原油和CBOT小麦涨幅较大，分别达到2.22%、2.14%、1.66%和1.62%。
• 基本金属市场：本周基本金属走势先抑后扬，主要受益于美元回落和中国经济稳增长预期。伦锡、伦铅、伦铜涨幅居前，而伦铝、伦锌和伦镍涨幅有限。上海基本金属现货价格整体小幅下跌，但沪锡表现相对较好。
• 贵金属市场：黄金和白银本周出现回落，黄金ETF持仓持续下降，白银ETF持仓小幅增加。市场对美联储9月开始收缩QE的预期减弱，贵金属市场预计维持窄幅震荡。
• 原油市场：原油价格在周中因经济数据改善而大幅上涨，但周五因非农数据不及预期而小幅回落。布伦特原油和WTI原油分别周涨1.62%和2.08%。市场对原油看多情绪升温，短期油价仍有上涨空间。

关键信息

大宗商品综合表现

• 主要上涨品种：LME铜、WTI原油、布伦特原油、CBOT小麦
• 周涨幅：LME铜 +2.22%，WTI原油 +2.14%，布伦特原油 +1.66%，CBOT小麦 +1.62%
• 表现一般品种：伦铝 +0.86%
• 表现较差品种：COMEX黄金 -0.66%，COMEX白银 -1.46%

外汇市场

• 美元指数：周涨0.33%，收于81.92

• 美元兑其他货币：

  • 欧元兑美元：周涨0.03%，收于1.3276
  • 英镑兑美元：周跌0.66%，收于1.5286
  • 美元兑日元：周涨0.71%，收于98.90
  • 澳元兑美元：周跌3.94%，收于0.8905
  • 美元兑人民币：周涨0.16%
  • 美元兑加元：周涨1.07%
  • 美元兑港币：与上周持平

• 投机持仓变化：

  • 美元指数净多头减少2971张至25191张
  • 欧元兑美元净空头减少19296张至8504张
  • 日元兑美元净空头增加5361张至82135张
  • 英镑兑美元净空头减少190张至49463张

美联储动态

• 资产变动：美联储资产负债规模小幅减少，所持国债增加124.04亿美元，MBS减少139.64亿美元，总资产减少28.16亿美元至3.6141万亿美元

基本金属市场

• 价格走势：基本金属先跌后涨，全周收涨

• 涨幅较大的品种：伦锡 +8.42%，伦铅 +2.93%，伦铜 +2.22%

• 涨幅较小的品种：伦铝、伦锌、伦镍周跌幅不足1%

• 现货升贴水：

  • 伦铝贴水2.5%
  • 伦锌贴水2.04%
  • 伦锡略有升水0.05%
  • 伦铜、伦铅、伦镍贴水分别为0.13%、0.5%、0.52%

• CFTC持仓变化：

  • COMEX铜净空头增加7990张至31094张
  • COMEX黄金净多头减少5825张至28366张
  • COMEX白银净多头减少706张至4975张

贵金属市场

• 价格表现：
  • COMEX黄金收于1312.90美元/盎司，周跌0.66%
  • COMEX白银收于19.84美元/盎司，周跌0.55%
• ETF持仓：
  • 黄金ETF持仓减少28.02万盎司至2953.52万盎司
  • 白银ETF持仓增加57.87万盎司至33426.25万盎司
• 市场预期：美联储QE退出预期减弱，美元走势不明朗，贵金属市场预计维持窄幅震荡

原油市场

• 价格表现：布伦特原油收于108.91美元/桶，周涨1.62%；WTI原油收于106.88美元/桶，周涨2.08%
• 库存数据：EIA原油库存意外上升43.1万桶至3.6462亿桶，周增0.12%
• CFTC持仓变化：
  • WTI原油净多头增加1875张至362941张
  • 市场对原油看多情绪升温
• 短期展望：地缘政治问题和供给受干扰背景下，预计油价仍有小幅上涨空间

总结

本周大宗商品市场整体呈现分化走势，美元指数波动显著，非农数据弱于预期导致美元回落，为非美货币和大宗商品提供支撑。基本金属受益于美元回落和中国经济预期改善，多数品种上涨；贵金属因美联储政策预期不确定性维持震荡；原油市场在经济数据改善后表现较好，但受非农数据影响小幅回调。整体来看，市场情绪在美联储政策走向和全球经济数据的推动下有所波动，未来需关注美联储的进一步政策动向及地缘政治因素对油价的影响。